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科学精神包含不可分割的两个部分,其一是对“科学”这个词本身的理解;其二是对科学思维的具体运用。这个专辑带你了解科学家如何思考、如何运用科学来揭示自然世界的奥秘,理解我们生活中的各类问题。让你明白科学是一种思考方式,期待人人都可以像科学家一样思考。
 
医阶——医疗从业者终身学习值得信赖的伙伴。为中国医生提供可靠准确的世界医学资讯。 医学知识的更新越来越快,信息越来越多,而医生如何从这么多信息中快速汲取对自己有价值的内容,我们组成专业团队来筛选知识,从浩渺的大海里捞出来,然后用大家听得懂的语言读出来,您可以利用碎片化的时间吸收学习。 当前内容有:国际范围的医学前沿进展(英语)、高影响因子文章诞生的背后故事、医药领域的最新资讯、行业大咖独家临床经验分享、面向基层医生和社区医生的健康知识等。 出品方:北京泽桥传媒科技股份有限公司
 
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欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做拼多多的农产品战略,是“玄学”还是“科学”?来自于李妍。 拼多多的农产品战略喊了将近一年,这一季季报电话会议,CEO陈磊的陈述词几乎用全部篇幅,传递拼多多农产品方向上的规划和目标,而分析师对该战略的关注度却还在短期赛道多多买菜上。 在管理层花费大量篇幅陈述农产品战略价值之后,跟我的估计一样,无一例外,市场关注的焦点仍旧是社区团购面临的竞争、市场投放的效果、以及货币化率,这些相对“看得见摸得着”的进展。农产品战略像是一门“玄学”,让互联网分析师和钟情互联网产业的投资者们摸不着头脑,明明是一家互联网企业,搞什么农业?边界在哪? 我本人也一度…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做投资吃功夫,来自于陈嘉禾。 投资这个工作,看起来没什么门槛,只要有张身份证、能开个投资账户,是人都能做。但是,这个看似“谁都能做”的工作,却也最吃功夫。要不然,这个世界上的钱岂不是太好赚了。 “吃功夫”这三个字最早出自何处,现在已经不可考证。但是,在武术、也就是中国功夫中,“吃功夫”是练武之人的必须修炼。记得南怀瑾先生曾经说过,一个人练功夫练得多了,走路举止都会变得不一样。而对于那些久历江湖的人,一看别人走路的姿势,就大概会知道对方练的是太极、少林还是八极。(注:八极拳是一种传统武术,以拳法刚猛著称,自古有“文有太极安天下,武有八极定乾…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做价值vs成长,哪个确定性更强?来自于二马由之。 这几天我的文章中在探讨成长与价值的关系,我的观点是无成长则无价值,成长才是最大的价值。看到几位股友回帖,大致表达了这样的意思,他们奉行弱者体系,不太追求成长,喜欢拿一些股息率高的大蓝筹。这样更安全,确定性更强。 那么这就涉及一个问题,什么是股票投资的确定性。就我个人而言,我是一个非常保守的投资者,非常注重风控、追求确定性,完完全全的弱化体系践行者。2020、2021这两年,我的投资收益还可以,但这些收益是在我没加任何杠杆,并且平均仓位不满8成的基础获得的。仓位控制从侧面反映了我对确定性的追…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做千亿市值三峡能源,是否能承其重,来自于二郎基金。 三峡能源华丽上市,轻松站上千亿市值,一举摘得风电行业头把交椅,然而,市值千亿,是否能承其重呢?我认为,确实略显过份了! 第一,行业老大,你算老几? 熟悉风电的朋友都知道,中国三大风电公司, 龙源电力 、已经在港股私有化的华能新能源和 大唐新能源。三峡能源,风电装机容量规模和风电发电量与三大风电公司仍存在一定差距。由于华能新能源已经私有化,目前没有公开的最新数据。 2020年底,龙源电力的风电装机容量为22303兆瓦,大唐新能源围11171兆瓦,三峡能源为6898.8兆瓦(2020年9月底…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做应该给新能源汽车产业链怎样的估值呢?来自于石木见。 作为新能源汽车产业链的一名死多头,自始至终在吹嘘新能源汽车产业链,不过最近已经有些时间没发文了,什么原因呢,因为实在不知说什么了,该说的都说了,有兴趣的朋友可以看过往的帖子,其实吹的牛基本实现或正在实现的过程中,有些还超过预期了,那么现在又来到高点,接下来该如何操作呢,现在的新能源汽车产业链该如何给估值呢? 对现在如何给估值,个人看法可能会超过很多人预期,个人认为对龙头企业至少按照今年的利润给到50-80倍PE的估值,甚至100倍也不过分,有人说这是在放飞机,新能源汽车上游再牛它也是工…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做一个小米股东的自我修养,来自于粮厂研究员Will。 这篇文章提到了我在投资小米集团时常自省的六个原则,希望能有幸为小米股东们提供些许的帮助;同时,这篇文章内容很主观,也比较刺耳,大家审慎阅读。 1. 保持理性,遵循第一性原理。 第一性原理(First Principle)是粮厂研究员一直推崇的思维模式,最早是亚里士多德在《物理学》中提出的,指代那些最根本的论点和假设。说人话,就是事物的核心逻辑。 我在专栏的第一篇文章就提到了看待小米要避免极端化。当对小米有一个绝对价值判断的时候,要停下来问自己一些常识性问题,反思这个绝对价值判断是否掺杂…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做股价短期是投票机,长期是称重机,来自于梁孝永康2017。 万科因为长时间阴跌,市场情绪越来越悲观,大概90%左右的人认为万科已经没了前途,整个地产行业都要彻底没落了。关于这类的观点市场上太多了,从各个角度,各种数据,宏观微观等等方面分析,不胜枚举。甚至地产公司刚拿一块地,他们就能算出来最后净利率是1.5%,后面还要精确到小数点,我估计那个项目专门的财务负责人都没这么精准。 还有极少数人是看好万科,他们喜欢研究反向指标,觉得这么多人不看好,是要到底了。你看以前塑化剂连茅台都是利空满天飞,反腐,年轻人不喝白酒等等,觉得这公司没前途。他们也能…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做伊利这次定增,我给中性偏负面的评价,来自于麦记懂王。 伊利这次定增我主要有4个观点。 观点1,作为消费品的老牌行业龙头,在这个阶段还需要定增融资,还是上百亿的规模,这是企业的问题,更是赛道问题。 我们先看16年和19年两次股权激励的股本数量,前面是6000万股,后面是1.524亿股,按这两天的价格计算,就是80亿上下,用130亿的定增目标减去这次定增补充运营资本38.6亿的需求,是91亿,2次股权激励对应的股份今天的现值就差不多够覆盖了。 我们当然不能说股权激励不该搞,不然员工怎么玩命工作做业绩。但把这两个事结合起来看,合并同类项后,事…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做投资基金的几大错觉,来自于基民柠檬。 日常会看到不少评论,虽然关注我的基金投资者大多都是有些经验的,但还是从评论里感受到一些错觉挺影响投资收益的。 首位就是主管 当投资者遇到多基金经理的情况时,普遍会默认排在首位的是主要管理基金的基金经理,以排序为准认定基金经理对基金业绩的贡献。而实际上,这个排序并没什么参照意义,更多的只是上任时间顺序。到底谁在管,基金大咖给出的解决方案是直接去问基金经理,很显然这对普通投资者来说并不现实。当然就算你有机会提问,你还得琢磨下对方的回答是否真实,万一人家不怕打脸呢?最不会说谎的就是基金持仓,同一位基金经理…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做对牧原股份的逻辑再梳理,来自于桥边黄石知我心。 我和绝大多数人一样,一开始也非常排斥牧原股份。理由再明显不过,养猪业有百般不好:周期性严重、产品同质化、无定价权、利润受猪价影响、易造假、举债扩张……总而言之,养猪绝对不是一个好的商业模式。要知道,我是对商业模式非常挑剔的人,我特别钟爱那些躺赚的行业,比如茅台、上机这类企业,对养猪行业根本就是不屑一顾的。然而,机缘巧合下,我却和牧原股份结下了缘分,并且花了很多心思和精力来研究牧原股份。我想把我对于牧原股份的真实看法诚实的分享出来,算是对自己认知的一种记录。 牧原股份的核心逻辑在于高速扩张下…
 
在中国互联网发展的短短20多年中,早已经历过多轮沧海桑田的变迁。 从门户时代到Web2.0,从PC互联网到移动互联网再到产业互联网...... 在此过程中,行业的从业者和投资者其实一直在总结关于这个行业的逻辑和规律,的确,有很多规律和逻辑被普遍证明是有效的。 然而今天我要和大家聊的其实是四条例外的暗逻辑。 我之所以称之为暗逻辑,是因为它们的反面通常是正确的,而互联网的有趣之处在于:并没有放之四海而皆准的通用定理,任何一个大的逻辑仔细观察都会有例外; 以下就是我总结的中国互联网的四条例外的暗逻辑—— 一、有护城河的公司不一定是好公司 企业的护城河理论最早源于巴菲特的论述,即一个企业有没有其他企业难以逾越的优势。 后来帕特·多尔西在《巴菲特的护城河》一书中将护城河总结成四类:1、企业的无形资产,…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做什么是普通人股票投资的正确姿势?,来自于点滴投资思考。 在日常的接触和交流中,很多人对股票投资的认识在我看来大有问题,这其中不乏一般意义上的成功人士,也有不少是金融从业者。有鉴于此,有感而发,本期的专栏选择这样一个题目进行讨论。目的是要回答这样一个问题,普通人要不要投资股票?怎样投资股票? 首先定义一下什么是普通人。在这里普通人指没有认知企业的能力(包括看不懂企业财务及经营,无法区分企业商业模式好坏等),没有认知市场的能力(即没有认识到市场是复杂,变化和不可预测的,没有认识到市场短期负和博弈的特征),同时缺乏必要的独立思考和理性决策能力…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做教育股现在还有投资价值吗?来自于皮皮的大树。 最近教育股跌得很惨,美股新东方、学而思都有50%跌幅,在线教育新东方在线、跟谁学更是超过70%以上跌幅,不可谓不惨。 一、教育股大跌原因分析 作为从事教育行业创业近十年的行业人士,我个人觉得市场对利空的反应有些过度了。这波大跌主要有两个因素:高位回调;政策影响。 这波回调有之前疫情期间超涨后回调的因素,当时的市场明显是过度乐观。以为行业要来一波爆发,后面发现业绩数据上只赚了营收,没有赚利润,都用脚投票了,开启一波大跌。比如跟谁学、新东方在线属于这类。这两年在线教育的拉锯战,基本靠砸钱获客,有…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做NBA里也有理财大师?来自于Alex价值发现者。 一、福布斯公布了最新的年度运动员收入前十排行榜,让我们可以了解到运动明星们多能赚钱。 这份榜单的前三分别是格斗巨星“嘴炮”康纳-麦格雷戈,收入1.8亿美元;足球巨星梅西,1.3亿美元;C罗,1.2亿美元。 前十里还包括大家比较熟悉的篮球巨星詹姆斯、杜兰特,网球巨星费德勒等。体育项目也主要分布在篮球、足球、棒球、F1赛车、网球、综合格斗里。看来这些全球群众喜闻乐见的项目真的很赚钱。 不过,其中有个体育项目不仅能赚,而且运动员退役后的破产率奇高,那就是篮球,具体说就是NBA。 前NBA球星巴…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做投资核电的长期逻辑,来自于宜民老朱。 核电的长期投资逻辑一言以蔽之:核电是碳中和目标下代表先进技术且不可或缺的关键路径。 投资中国核电与若干年前相比有很大不同,但都是企业发展的自然演变,中核属于央企,其发展轨迹比较线性,虽说实体体量很大,但是步伐却是一步一个脚印,没有突变,都是步步为营。 我还记得在雪球刚刚讨论核电的时候大家的兴奋点是三门核电,当时正在紧锣密鼓的建设当中,然后又传出屏蔽泵故障问题。反反复复伴随着投资者对中核的全部关注,终于在一再延期的过程中建成商用。 结果还没用上几个月,突然屏蔽泵故障停堆了,心理再强大的局外人也受不了。…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做好公司的三个标准,投资要大道至简,来自于优质股权收藏家。 今年以来,我们研究了15家优秀上市公司财务报表,给出了研究报告、估值分析和投资建议,参加了4家上市公司股东大会和现场调研,可谓是收获满满。 今天,想和大家聊聊,什么是好公司,有没有什么标准? 在以往的文章中,和大家谈到过,主要是一些财务标准。上市公司如何通过应付账款和预收账款,实现产业链上、下游的通吃;企业产品销售的三种付款方式(预收、现款、先货后款),对产品竞争力的体现等等。 企业好不好,不会直接告诉你,会计是企业的语言,所以投资者要懂一些基础的会计知识。只有这样,才能对企业的…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做长期持股究竟赚的什么钱?来自于我用一生去投资。 最近长春高新又遇到点“麻烦”,一是集采风波二是金磊减持,股价从去年五百多到三百多之间震荡,很多人痛苦不堪,所以想写篇文把长期持股遇到震荡如何赚到钱,你应该赚的是什么钱告诉大家。 这个市场大多数人看完上一段肯定会选择所谓的“高抛低吸”,美其名曰波段操作或趋势投资,其实这些人骨子里要赚股价波动的钱,从马后炮的角度看,的确这样利润最大化,但回到现实中你如何判断何为高何为低呢?市场如果抛开公司业绩单纯看股价是没有参照物的,否则就不会是少数人才能赚到钱了,每个人都可以自测下看看成绩,找个任意个股K线…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做写在牧原大跌之后,来自于芒格的差学生。 牧原前些天大跌,很多投资者开始对牧原以及猪周期有较为悲观的情绪。但跌出来的质疑不是质疑,涨出来的坚定不是坚定。借助牧原跌停的这个时间,我在此简单聊聊我对牧原的看法。 做投资需要有一些企业家精神。买股票就是买公司,公司的价值不因为市场中股价短期的波动产生变化。投资者需要有如同这家企业经营者一样的耐心。公司内在价值的提升是需要时间的。从长期趋势来看,股价终将反映公司的内在价值。应将注意力集中在公司内在价值,而非短期股价。企业不是现金奶牛,妄图每天都能从中挤出一些牛奶无非痴人说梦。我们应将关注点更加集中…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做为什么是品牌日常消费品?来自于石stone。 综合来看,虽然A股市场里没有十全十美的自由现金流企业,每个企业都有或多或少的缺陷,但为什么在中国,白酒、中药等品牌日常消费品中牛股集中?而且全世界的股市投资好像都是这样?好像他们是投资的天选之子?为什么?这主要是他们以下几个特征决定的。 1、企业在整个供应链中的位置,决定了产业链的现金流的集中方向。处于整个供应链支配地位的企业,享有现金流的流入红利,而供应链中的从属企业,不得不扮演贡献现金流的悲苦角色。消费医药和日用品,常常都是供应链中的核心地位企业,掌控着从原材料到生产分销的一条龙的产业链…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做投资十年,来自于张平原。 我是2000年进入股市的,入市的时间到今天有17年了。在2007年以前,我是“炒股”,也就是大家所说的“股民”,追涨杀跌、追逐热点、听信消息,结果是亏损累累。 但是,在2007年4月份,我皈依了价值投资。此后我的投资也走上了正途。到今天,我对自己的投资业绩非常满意。 所以我说自己是“投资十年”。 股票投资,改变了我的生活,甚至改变了我的人生。 我所在的国企效益还算不错,身边的同事绝大多数都在炒股。受他们的影响,我在2000年1月4日开通了股票交易账户。当时沪指大概1400点左右,正处于大牛市的前期。我刚入市时用…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做投资十年,来自于张平原。 我是2000年进入股市的,入市的时间到今天有17年了。在2007年以前,我是“炒股”,也就是大家所说的“股民”,追涨杀跌、追逐热点、听信消息,结果是亏损累累。 但是,在2007年4月份,我皈依了价值投资。此后我的投资也走上了正途。到今天,我对自己的投资业绩非常满意。 所以我说自己是“投资十年”。 股票投资,改变了我的生活,甚至改变了我的人生。 我所在的国企效益还算不错,身边的同事绝大多数都在炒股。受他们的影响,我在2000年1月4日开通了股票交易账户。当时沪指大概1400点左右,正处于大牛市的前期。我刚入市时用…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做市值规模与投资机会选择,来自于梁思禺。 叶飞事件一出,很多人畏小市值公司如虎,借着这个话题今天我就想给大家讲一个这么多年在投资市场中都存在巨大争议但非常重要的问题:在选择投资机会的时候是否需要考虑一个公司市值规模的大小? 关于这个问题,不同类型的投资者给出的答案肯定不一样:对于偏好平安,茅台,格力,腾讯等几千亿甚至上万亿市值的大蓝筹大市值公司的稳健投资者来说,答案一般都是否定的,他们不认为投资标的选择和市值大小有什么太直接的联系。而对于买了港美市场大市值的核心资产和核心赛道公司的投资者,在经历了2019-2020年机构疯狂的抱团上涨之后…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做比亚迪智能化策略思考,来自于ppazzyy。 这两天,比亚迪第100万辆新能源车下线,办了场挺好的活动。感谢三位热心的球友从前方带来的一线消息,收获不小,智能化这块的论坛也基本符合我的预期。很多球友对比亚迪的智能化充满憧憬,这里我来泼泼冷水。 一、无人驾驶是特斯拉的营销产物 很多用户在马斯克的洗脑下,基本植入了一个观念,谈到智能化,必提及无人驾驶。这里我首先想说说特斯拉的营销策略,弄清楚这点,才能理解特斯拉火爆的原因和所谓智能化未来的一个可能的演进方向。 不可否认,马斯克的营销做的确实很好,好在他给了广大用户想要的,总结来说,我认为特斯…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做集中投资、长期持有、平稳获利,来自于米娅爱投资。 前段时间巴菲特的股东大会公布,伯克希尔哈撒韦一季度前4大持仓,占其投资组合比重为69%,分别是美国运通、苹果、美国银行、可口可乐。我们要知道伯克希尔是多么大的资金体量,竟然占用了69%的仓位只买了4个公司。 此前巴菲特也不断的在给出忠告,正确的投资方式,就是把大量的现金投入到那些你了解,而且对其经营深具信心的企业,不管股市短期涨跌,坚持持有,稳重取胜,巴老爷子这么多年知行合一,这么说且一直这么在做,当然也一直在收获稳稳的利润。 我们先不去算,他这样做会得到多少金钱上的回报。试想如果我们持…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做对股息的升华认识,来自于厚恩投资张延昆。 观察好企业股息派发是动态的考察其分红成长性,深度价值并不是静态股息率所能勾勒出的;股息只是从一个侧面验证企业的优秀程度,尤其是持续数年股息派发力度,但股息率只能反映企业静态的价格空间如何,展示不出未来前途,无法看出未来企业的兴衰可能性,更无法阐释说明企业未来有无爆发的能量。 买股票要交给未来,需要企业能具备不断成长的股息,我们在一个较大的成长空间内,长持企业才能获得比较满意的年复利收益;打开优质股看看,大多数顶级企业股票,它的股息派发十年来飞速的成长,如果我们在持续派发股息又很有未来的、具有护城…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做股票市场之利润,来自于金哥777。 从去年到现在股票市场上风格发生了很大变化,特别是估值体系,如果你是赛道股估值可以100倍,200倍,但如果你是地产行业的公司,估值可以给3倍市盈率,4倍市盈率,每股收益差不多的两家公司一个公司6块,一个公司300块,很多人讲投资都是看未来,每股收益虽然一样,但那个6块的公司也许三五年后都破产了,另外一家赛道股可能每股收益三五年后就可以涨3倍然而市盈率可以降到50倍,虽然赚的钱都一样,但给的股价肯定是不一样的,有时候市场扭曲的时间长了大家都相信这种现象比较合理了。 现在市场上最火的行业应该就是白酒,医美…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做为什么基金经理不都采用均衡投资?来自于大马哈投资。 由于各个基金经理的投资风格存在显著差异,因此对于基金投资者而言,除了选择优秀的基金经理外,还需要对他们进行适当搭配。 那么想必大家会好奇,既然均衡投资有更稳定的超额收益曲线以及更好的投资体验,那为什么基金经理不都采用均衡投资的思路,反而投资风格呈现出多样化?而且,哪怕不少基金经理风格偏向成长或者价值,但他们当中的不少人并不太愿意被人贴上成长\价值风格等标签。 今天我们就来简单聊聊这背后的原因。 一、均衡投资是一件难度颇高的事情 均衡投资是一件难度很高的事情,基金经理能力圈的局限性会使得…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做无论多便宜,都不能乱投的两类企业,来自于渔_夫。 逆向投资回报率最高,但也是风险很大的事。我觉得想逆向投资,需要规避两类企业——战略困境型企业与组织无能型企业。 战略困境型企业是指在可见的5到10年范围,企业面临着战略困境,只有挨打的份,没有还击的能力。比如说现在的永辉超市、阿里巴巴等企业,它们虽然过去都算是非常优秀的企业,但现在在战略上很难受,想突破突破不了,时间又不是站在它们一边,特别难受。 比如永辉超市,受买菜类企业和社区团购类企业的打击。虽然过去相比菜市场有绝对的优势,但相比买菜企业与社区团购企业,更像是面临着降维打击。即使现在…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做聊聊公牛的销售体系,来自于自娱自乐的投资者。 朋友是公牛的代理商,昨天和他聊了会天。了解到公牛销售管理的一些细节。由于聊的时间不长,可能有些地方不正确,见谅。 从公牛的招股书和年报中,我们只能看到公司自称有100万个经销商,那么这100万个经销商是怎样管理的呢?实际上公牛所谓的100万经销商,公牛并不直接管理,而是通过全国约2000多个代理管理。 公牛在全国做拖线板(就是转换器、灯条等)的代理有500-600个,做开关面板、灯具的代理有1500-1600个,还有70-80个网上代理,共计有2000多个代理。忘了了解下数码产品的代理有多少。…
 
西门子近日与英科医疗科技股份有限公司(英科医疗)签署战略合作协议,双方将全面深化战略合作,基于西门子领先的产品和数字化解决方案,以及覆盖工厂规划、工程建设、生产运维及应用培训等方面的全生命周期支持与服务,共同打造医疗手套行业的数字化灯塔工厂。此次签约是在去年签订数字化工厂咨询服务合同后,双方合作的进一步推进。基于西门子为英科医疗提供的涵盖顶层数字化规划、已有自动化系统评估升级、物流仓储模拟仿真等在内的数字化咨询服务方案,双方将正式开启英科医疗数字化工厂项目的落地与实施。 “作为一家快速成长的创新型企业,英科医疗一直致力应用领先技术,不断提升生产装备的自动化、数字化、智能化水平。面对席卷而来的数字化浪潮,英科医疗以前瞻性的眼光率先开始数字化转型探索。”西门子(中国)有限公司执行副总裁、西门子大…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做对中国平安的思考,来自于红魔CJ。 中国平安又下跌了,中国平安是我的爱股之一,最近跌跌不休,很多人问我对中国平安的看法,我真不知该怎么回答他们,因为他们是希望我给一个直接答案,比如70元是不是底了?什么时候会涨?我没有这种能力,所以就没有答案,最近很多力挺中国平安的大V已经被骂得不敢出声了,所以无论从能力上还是意愿上,我都不想聊关于平安股价的话题,不过我可以分享一些我的思考。 平安最近的走势以及因此引发的大家对它的态度,可以反映出大部分散户都是以短期的涨跌去评判一家公司好坏的,就以这个思路往下看,那我们必须要了解短期股票涨跌的原因是什么?…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做南极电商怎么了?来自于大视野蒋炜。 股价的波动就是逻辑的演绎,股价的持续暴跌,背后一定是在演绎着某些负面逻辑。 通过复盘看,从2020年10月到2021年1月,短短3个月时间,股价直接腰斩。这里主要原因是阿里的流量政策发生了变化,从原来的“人找货”变成“货找人”,南极人在阿里渠道GMV占比较大,原来走的也是爆款的模式,这种变化以后,短时间内,的确阿里渠道GMV增速不太理想。我猜测原来投资南极电商的机构投资者是在密切跟踪GMV数据变化的,他们提前知道了流量政策变化,对GMV有冲击,所以在财报披露之前,有避险的考虑。机构清盘式的卖出,导致股价…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做投资中遇到逆境怎么办?来自于杜可君-格雷资产。 每个人投资都会遇到逆境的时候,机构也不例外。比如当下的困境。 影响股价的因素根源上是业绩和估值,也就是股价=eps×pe。如果处于双升或者双杀的阶段,其实都很好应对,最难的是对冲阶段,现在就是。 首先是互联网。以社交龙头为例,目前就是典型的业绩和估值对冲阶段。 业绩有没有问题呢?显然是没有的。网络游戏自不必说;金融科技由于一开始就非常的克制和遵守合规,所以看到隔壁各种麻烦,目前企鹅反而显出了很好的前瞻性,规避很多雷。说说大家担心的广告,字节系的崛起,确实在过去几年出尽风头,但是仔细看数据就会…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做投资必须要正确认知周期,来自于江左lu郎19801。 人一生的认知会停留或经历三个阶段:看山就是山,看山不是山,看山还是山; 我不得不承认我奋发进取在第一阶段,胡思乱想在第二阶段,似乎可能大概向着第三阶段前进…… 学过经济学的都知道长期对经济发展起着决定性作用的是供给侧的要素:所以,长周期是由供给侧决定的,短周期是由需求决定的; 短周期最大的特点是需求引起的量升价减,而长周期最大的特点是量化无关; 这将是我对经济周期最最最核心的认知,也是对产业投资,周期规律研究的核心观念支撑; 而从周期长短和影响力来区分的话,可以分为:行业周期和产业周期…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做投资交易的基本原则:左侧交易,取之有道,来自于朱酒。 “别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪”。面对股价的变化,尤其是面对短期迅速下跌的股价,对有些投资者来说会惊慌失措,而对有些人来说则是一个难得的买入机会。很多人因为逢低买入赚了大钱,但也有很多人因此损失惨重,因为他们的底实际上是半山腰。 在别人恐惧时候贪婪,关键之处在于“恐惧”的根源是什么,而不是“恐惧”本身。大跌之下,恐惧是人的正常反应,有没有恐惧并不意味着投资能力的高下。恐惧的程度,是与资金性质和仓位程度直接相关的,轻仓的人会比重仓的压力小,没有杠杆的会比高杠杆的压力小,这是自然而然的事…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做我就是一个小散户,接受没有圣杯这个事实,来自于洛阳小散户。 我在公司写代码的时候,注意过一个现象,我的领导,是我们公司的技术副总,每次老板提出一个问题的时候,我的这个领导都会胸有成竹的告诉老板,这个问题是因为xxxx原因,他很清楚,一会儿就能解决。 而我作为执行层面的员工,总是很悲观,我心里知道很多问题不是那么容易找到解决方案的。但我的这位领导很受老板喜欢,觉得他很能干,而我只能做执行者。 这个现象,后来我思考过很多,也找到过类似的场景。 一个医生,怎么做才是患者眼里的好医生?比如感冒,如果医生给你做科普,说感冒本质上都是自愈,吃药是缓解…
 
添加微信"siemensfm1847",加入听友群,发现更多精彩! 咨询西门子业务,请拨打400-616-2020 氮化镓“领衔”的手机快充时代将全面到来?目前,多家手机厂商已确定入局,计划在今年推出基于氮化镓的快充设备。 氮化镓,化学式为GaN,是半导体中的Gān(干)货,创新领域的“超级风口”。作为第三代半导体材料的代表,其运行速度比传统硅技术快20倍。用于快充设备时,性能表现更是一骑绝尘,在尺寸相同的情况下,输出功率足足高出3倍。 在西门子的参与下,一座投资额逾60亿元的第三代半导体工厂,也是全球最大的氮化镓工厂预计于今年四月在苏州正式投产。中国半导体创新史也将由此步入新纪元。 超级工厂的远谋与近忧 英诺赛科科技有限公司(英诺赛科)位于苏州市吴江汾湖的这座第三代半导体基地总占地面积为2…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做新手可以用“羊群效应”跟随法做投资,来自于米娅爱投资。 “羊群效应”字面的意思就是,领头羊干什么其他羊也跟着学,领头羊去哪里其他羊无脑跟随,牧人只要控制了领头羊,就相当于控制了一群羊。 简单来讲,“羊群效应”可以理解为一种从众心理,跟风、随大流,别人干什么,我也干什么。 看起来似乎在批评人没主见,自己不会思考,但其实你我在生活中,这种“羊群效应”无处不在,尤其现在的网络社会,更是放大了“羊群效应”的效果。 比如去饭店吃饭,门口有人排队的肯定是好饭店,情愿跟着排队,也不愿意去冷冷清清,马上就可以就餐的饭店。 网购的时候,我们也不愿意买零成交…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做大卫史文森留下的成功经验,来自于陈光友。 大卫.F.史文森是世界著名的成功投资大师,他几十年的经验被他写成了书。一本是《机构投资的创新之路》,另一本是今年才岀版发行的《非凡的成功:个人投资的制胜之道》。我第一时间买回来,认真地拜读,对照自己的投资实践,更有信心在投资之路上迈向成功。 大卫.F.史文森在书中最重要的几条经验是: ①资产配置; 把资产按比例配置在股票、房产、债券和其它资产上。股票是高风险高收益资产,要想获得高收益,必须承担高风险。股票经过长期持有,高风险变成低风险。大卫.F.史文森统计了历史数据,发现股票的长期收益在百分之十左…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做怎么挑选基金——基金分类篇,来自于喵特理财日记。 我们在挑选基金之前,要先把自己要投的基金分好类别,绝不是简单的股票基金和债券基金。分类是做好资产配置的前提,我把我投资的基金分成了5大类。 第一,偏股型基金,这里指的是主动型基金,也就是基金经理主动管理的基金,包括了混合型基金和股票型基金。那些明星基金经理和明星基金大多来自这样的偏股型基金,比如易方达蓝筹精选混合,让张坤出圈的基金,之前是股票型基金,后来改成了混合型基金。那么股票型基金和混合型基金有什么区别呢?简单的说,股票型基金中,股票的仓位不能低于80%,而混合型基金没有这个限制。但我…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做我对通胀的理解,来自于柳叶刀财经。 巴菲特的股东大会揭露了一个事实,虽然巴菲特认为美股有一些泡沫,但巴菲特持仓里面还是只有10%-15%的现金,绝大部分仓位还是买入了资产,无论是已经上市的还是没有上市的。 甚至在1969年致投资者的信中,巴菲特已经解散了公司。“大概在18个月以前,我曾经给你们致信,认为投资环境和我个人情况的变化将导致我对我们未来业绩预期做出调整。我当时所讨论的投资环境,已经变得更加的恶劣且令人沮丧。也许我仅仅是缺乏从精神层面进行调整的能力。” 很多人担心经济危机,但各位可以看到,现代经济社会的金融危机,实际上一次比一次的…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做投资收益率,是目标还是结果?来自于朱酒。 但凡进入股市开始自己投资生涯的人,都会对未来的收益有一个预期目标。有些人想的是超过理财产品这样的低风险利率就行,这是为跑赢通胀而投资的;也有些人则对未来做了几年翻倍的预期,希望靠股市来改变自己的命运。对未来投资收益率的预期,是投资风格的起点。希望每年收益30%以上的投资者,对那些传统行业往往是不屑一顾的,他们更偏向于一些弹性比较大的板块,譬如科技、互联网、医药等等,这时候投资者看中的是赔率。而每年有10%的收益率就很满意的人,则更看中胜率,他们往往喜欢那些长期业绩被证明过的公司。这些企业的行业地位…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做温氏股份:四十没有不惑,来自于wxdshida。 古人讲:四十而不惑。意思是说人到四十岁开始准确了解自己的优缺点,面对外界环境变化,可以迅速做出正确的判断。 温氏股份创立于1983年,截至2020年已经接近四十周岁,到了不惑之年。但就过去一年的经营表现来看,年届四十的温氏距离不惑的差距反而越来越大,甚至一度产生了徘徊倒退的茫然。 翻看2020年报和2021年一季报,可以很明显的看出,40年来一向顺风顺水的温氏股份正面临着生死存亡的关键时刻,自2020年下半年以来,困境中的温氏股份开启了自我救赎的背水一战。未来几十年的成败命运在此关键一举。…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做只富一次是一个深入灵魂的认知,来自于二马由之。 作为价值投资者,很多人是认可慢慢变富这个观点的,一生只富一次。但是认可和真正将只富一次作为投资理念的指南,这里面其实还远隔千山万水。我认为只富一次并不是一个简单的理念认知,而是需要深入灵魂的认同。如果真正做到了深入灵魂的认同,其实是有很多外在的表现可以看出来的。 我认为大致有这么一些表现,可以看出投资人如何看待只富一次。 1、是否满仓持有一支股 所有单吊一只股的人,基本是都可以理解为赌徒。我们有可能对某种股票非常了解,认为持有该股票可以获得超额收益。但是同时我们要知道,一方面我们的认知能力可…
 
欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做舍得动态市值严重高估的理性分析,来自于唯心主义思考。 今天看到舍得的估值400亿元,动态pe75倍,感觉严重高估。但舍得的静态pe77.6倍,目前还好。那为什说舍得的市值严重高估。 第一,舍得是浓香型酒,浓香型酒的特点就是陈化效果极差,这也是为什么五粮液和泸州老窖搞快周转而茅台酱香型陈化效果好。所以舍得所谓的12万吨老酒就是没有任何价格优势的存货,相反茅台的库存老酒是有陈化效果,所以所谓的优势就是智商税。 第二,浓香白酒的缺点路人皆知,口感不如酱香,而浓香的口感排名泸州老窖第一五粮液第二舍得不知道排第几。所以舍得只能做中低端市场,自己口感…
 
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