#109談天氣⎪印這麼多錢,為什麼沒有通膨?重修貨幣學派理論
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我問了一個很不容易回答的問題,或許其他的大神會有,但我沒有答案。比較常聽到的說法是,錢進了股票市場或債券市場,因此沒有通膨。但這個說法顯然站不住腳,否則現在全球股市表現最好的國家應該是委內瑞拉?如果透過資本市場就可以吸收市場上多餘的流動性,那麼我們很多問題只要有股票跟債券市場就都能夠解決了。換個角度想,日本在過去很長的時間都在提供市場大量的流動性,但日本股市並沒有水漲船高。當然,我把這個問題重新提出來,還是因為最近大家都在問:「股市已經漲到這了,還會繼續漲嗎?」這個問題,我也一樣沒有答案,只是因為聽到太多人的回答是,「只要聯準會還在持續的寬鬆,有這麼多的資金在市場,股市未來來還是偏多」,該怎麼理解這個說法?我們今天就來談談。
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