【2022-19】机会来了？基金经理看好这5大投资方向

简七投资周报｜提高经济敏感度

股票市场并非一个能精确衡量价值的「称重计」，相反它是一个「投票机」，不计其数的人所做出的决定是一种理性和感性的掺杂物，有时候这些抉择和理性的价值相去甚远。投资的秘诀就是在价格远远低于内在价值时投资，并且相信市场趋势会回升。

——格雷厄姆

你好，欢迎收听简七周报。

一起看看本周发生了哪些大事，希望我的解读，能让你收获有用又易懂的理财知识，逐渐培养经济敏感度。

一、本周回顾：乐观与悲观的交战

本周，小伙伴们可以轻松一点，打开账户看看了：A股各大指数都迎来上涨。

数据来源：5月13日收盘价

值得一提的是，受到美股大跌的影响，全球市场都不怎么样，A股走出了独立行情，上涨的含金量还挺高的。

这意味着什么呢？

本周涨幅前三的行业有3个，汽车、电力和电子。

汽车的利好来自于占比全国产业链四成的上海加速复工复产。昨天，上海政府表示，努力在本月中旬实现社会面清零，居家隔离的魔都小伙伴们快看到胜利的曙光了。

电力行业的上涨与国常会的打气有关，一方面会议强调了不能「拉闸限电」，确保了工业用电需求；另一方面，继续稳定煤炭价格，成本端的支出减少了，利润空间也能改善。（对应的，煤炭行业本周涨幅倒数第二）

电子行业指的是芯片、手机产业链上下游公司。最近，美国说要禁止出口芯片，加速了我们自主替代的发展速度。手机产业链同样受益于疫情的好转，生产、物流的压力都有所缓解。

可以看到，市场对于经济复苏是乐观的。但本周还有一条重要消息，却传递出部分人悲观的情绪。

这两个月，网络上流行起「润学」，「润」的汉语拼音（rùn）与英文单词（run）一样，指跑的意思。不难发现，有移民想法和行动的人挺多的。

很快，移民局就回应，要从严限制非必要的出境活动，严格管理护照的审批签发。

图片来源：澎湃新闻

去哪儿生活是个人决策，没什么可说的，倒是背后的数据挺有意思。

过去5年中，「移民」搜索量有4次高光时刻，分别是：2018年2月是中美贸易战、2019年1月是民企破产潮、2020年3月是疫情初期，还有就是现在了。

数据来源：Google趋势

我把这几个时点和A股比较了下，发现每次群体性悲观的时刻恰好是阶段性低点。看到过一句话：「悲观者正确，乐观者挣钱」，不知道这次的「移民底」会不会应验呢~

最后，我们来看看下周的大事件：

周一将迎来一系列经济数据的发布，比如衡量居民消费能力的社零指数、代表企业活动的工业增加值，从先行指标（PMI）来看，结果应该不太乐观，好在市场已经有了预期。

另外，周五要公布LPR利率了，近期央行提到「政策发力适当靠前」，希望能迎来降息的好消息，减轻还贷的压力~

二、基金动态：明星基金经理说了啥？

（第二条解读，来听一听明星基金经理的路演）

关键词：基金

最近，基金经理丘栋荣做了场路演，交流投资心得。在今年这样的熊市下，他掌管的中庚价值领航基金保持了正收益，3年累计收益125%，称得上是明星基金。

整场路演的干货还是挺多的，他提到了5大投资机会——

第一，传统能源（石油、煤炭）：丘栋荣去年就表示「看好老能源、看空新能源」，他觉得老能源在「双碳」的目标下，不用花钱扩产，技术进步和变化非常缓慢，加上估值低，适合投资。

第二，国内互联网：在国家监管政策约束了互联网龙头的扩张冲动后，大公司们开始收缩业务线、降低成本，盈利能力反而加强了。

第三，传统制造业的中小公司：它们的关注度和估值都比较低，在原材料涨价压力结束后，一些公司有机会成为行业的「胜者」。

第四，银行和地产：小而美的银行现在很便宜；在地产民企债券违约、资金链断裂的背景下，地产大央企的拿地成本降了，风险也低了。

第五，港股：经过大幅下跌，港股指数跌到了10年前的价格，出现了系统性机会。

此外，也提示了3个风险——

一是高估值风险：他认为大盘成长股还释放（跌）得不够干净（低），就差点名茅指数了。

*茅指数：涵盖了各行业中具备实力的龙头公司，比如茅台本茅、酱油茅、快递茅、光伏茅等。

二是基本面的结构性风险：遇到周期下行的话，处在竞争激烈的行业（比如新能源车）会影响到公司的长期盈利。

三是商业模式的风险：类似创新药这样的高投入、高开支、高不确定性的模式。

这对投资有什么影响呢？

丘栋荣在路演中做了一个判断：「我们肯定不会留现金，会把所有钱全部换成股票"，他认为现在权益资产风险小、价格低并且兼具流动性，进入到「不可能三角"的完美状态。

明星基金经理现在出来直播，也反映出情绪面和预期上的改善。

对路演感兴趣的话，大家可以看原视频哦~

视频地址（93分钟）：中庚基金丘栋荣聊投资机遇

三、生活财经：专属毕业生的国家福利，来了

（第三条解读，来听一听毕业生们的福利）

关键词：毕业季

不知不觉到了5月中旬，又是一年毕业季，每年总有不少毕业生抱怨道「又是最难找工作的一年」。

确实，疫情影响下，许多毕业生的论文答辩、异地找工作都受到了非常大的影响，不过好在政府及时来给毕业生们」减压「了。

昨天（13日），国务院办公厅印发了《关于进一步做好高校毕业生等青年就业创业工作的通知》。

这意味着什么呢？

首先是优化多渠道就业问题——

毕业生们就业选择，总体来说分为三大类：一是考公考编、二是进企业、三是创业。文件中针对这三类情况都做了完善。

拓宽基层就业空间，鼓励高校毕业生去中西部、艰苦边远地区进行下基层，并且会给与一定的补贴和高工资。

鼓励国有企业扩大招工规模，并且规范相应的招聘流程，保证公平公正。

要是想去自主创业的，还能按规定拿到一次性的创业补贴、创业担保贷款及贴息等政策。

然后还简化了毕业生的就业流程——

毕业时准备手续材料，走各种各样的流程，可不比写论文简单，像报到证、三方协议这种重要性文件还不能出错了，一旦出错想要补齐可得废些功夫。

这次的文件就简化了这部分求职就业的手续，比如取消就业报到证补办、改派手续，不再将就业报到证作为办理高校毕业生招聘录用、落户、档案接收转递等手续的必需材料。

这有什么影响呢？

一方面，如果是正在面临毕业的朋友，不用过于焦虑，可以关注下国家新出的这类针对毕业生的优惠政策，应届毕业生在社会上还是挺吃香的，一些企业的岗位也更愿意招收刚毕业的大学生。

另一方面，作为打工人，面对每年优秀大学生的涌入，我们也要明白一技之长的重要性，就像巴菲特说的，跑赢通胀的最好方式其实就是投资自己。

三、其他值得关心的事儿

卫健委：常规建设或改造一定数量的方舱医院：

卫健委表示，下一步，各省要做好疫情应对准备，特别是在方舱医院的建设上做到有备无患，地级市要常规建设或者改造一定数量的方舱医院，按照一定的配比组建好医疗队伍，同时做好救治和感染控制等方面的培训。

知网涉嫌垄断被立案调查：

昨天，国家市场监督管理总局对知网涉嫌垄断行为立案调查。知网方面回应称，将坚决支持，全力配合。知网是一家论文收录网站，给予作者一次性极低的费用，向使用者收取高额费用。上个月，中科院因为付不起千万的续订费引起市场关注。

融创四笔美元债违约：

前天，融创发布公告称，公司4月陆续到期的4笔美元债利息，无法在宽限期内偿还，向债权人致歉。从融创的经营情况来看，前4个月销售额859亿元，同比减少50%，现金回流不及预期。未来，融创将与财务顾问公司共同制定债务重组计划。

最后简单总结一下。

我们一起回顾了本周的市场；然后和你聊了聊明星基金经理的路演，最后为你解读了毕业生的就业创业政策。

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周末愉快，周一见~