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1217.百度估值为啥就是上不去?

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欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500万投资者在线交流,一起探索投资投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做百度估值为啥就是上不去?来自于刘志超。

跟百度管理层交流时,对方提了个问题,为啥投资者给百度的估值“就是上不去”呢?

其实,曾几何时,百度的估值“就是下不来”。大小利空,都被投资者看作上车的机会。百度股价也总会涨起来,从不辜负。

为啥呢?因为当时百度垄断了PC时代中国互联网入口。就是CCTV来批,全国网民们痛骂百度赚昧良心的钱,转过身打开电脑还得先百度一下。

垄断了互联网入口,这句话你会给什么估值?无论问老鸟还是菜鸟,答案都下不来。

那为啥百度的估值现在“就是上不去”呢?发生过什么大利空吗。

有人说,锅在文化,也有人说,锅在管理。其实这些都不重要,也没有什么了不起的利空事件。根源在于,人们使用互联网的方式改变了。

智能手机普及后,大家使用互联网的习惯发生了彻底改变,再也不需要一个导航页了,而是直接进入自己感兴趣的app里刷刷看看。

我之前发过一条球文,“生意兴衰的根源,是人类生活方式与习惯的变化”。时代抛弃了你,跟你做了什么无关。这场大掉队里,怪百度做错了什么吗?也没啥可怪的,腾讯在搞出微信前也是岌岌可危,甚至被逼的要网民在QQ和360里二选一,现在谁还记得360?

当百度激情十足地大举投入AI,投资者却显得很冷静。原因也很好理解,公司的引擎从一个垄断又赚钱的业务,切换到一个无法垄断又在不停投入的业务,你会给它一个怎样的估值?

当然,往远看,AI的赛道足够宽,往实看,智能汽车的故事及其衍生的车联网故事也可以足够性感。

但问题是,这个性感还只存在于剪影阶段,甚至是个素描版剪影。能让投资者兴奋的性感,就是没有成片,也得有一张高清照片吧。如果要拿iPhone的故事做比喻,就起码得有个一代原型机吧。

否则的话,就像第一次iphone发布会,乔布斯循环地放iPod、手机和电脑的图片,如果最后不出现iPhone,让你去想象,你可能会设计出一个要你命3000。

现在的智能车,更像iPhone出现前那种配一根手写笔的商务手机。车联网,则更像是一个科幻场景。我是一个科幻迷,相信美好的科幻都会实现。

但问题是,即便最后这些美好真的会实现,投资者可能会觉得未必一定是百度来实现,即便是由百度实现了,投资者可能觉得未必会被一家公司独占。

百度由“估值下不来”变成“估值上不去”,其实不怪它做错了什么,如果一定要怪,就怪它没在合适的时候做对些什么。想做些什么让估值上去,也的确没啥可做的。

不如别管大家怎么看,专心搞业务,等风来。

作者:刘志超

链接:https://xueqiu.com/3386153330/159473125

来源:雪球

著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。

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跟百度管理层交流时,对方提了个问题,为啥投资者给百度的估值“就是上不去”呢?

其实,曾几何时,百度的估值“就是下不来”。大小利空,都被投资者看作上车的机会。百度股价也总会涨起来,从不辜负。

为啥呢?因为当时百度垄断了PC时代中国互联网入口。就是CCTV来批,全国网民们痛骂百度赚昧良心的钱,转过身打开电脑还得先百度一下。

垄断了互联网入口,这句话你会给什么估值?无论问老鸟还是菜鸟,答案都下不来。

那为啥百度的估值现在“就是上不去”呢?发生过什么大利空吗。

有人说,锅在文化,也有人说,锅在管理。其实这些都不重要,也没有什么了不起的利空事件。根源在于,人们使用互联网的方式改变了。

智能手机普及后,大家使用互联网的习惯发生了彻底改变,再也不需要一个导航页了,而是直接进入自己感兴趣的app里刷刷看看。

我之前发过一条球文,“生意兴衰的根源,是人类生活方式与习惯的变化”。时代抛弃了你,跟你做了什么无关。这场大掉队里,怪百度做错了什么吗?也没啥可怪的,腾讯在搞出微信前也是岌岌可危,甚至被逼的要网民在QQ和360里二选一,现在谁还记得360?

当百度激情十足地大举投入AI,投资者却显得很冷静。原因也很好理解,公司的引擎从一个垄断又赚钱的业务,切换到一个无法垄断又在不停投入的业务,你会给它一个怎样的估值?

当然,往远看,AI的赛道足够宽,往实看,智能汽车的故事及其衍生的车联网故事也可以足够性感。

但问题是,这个性感还只存在于剪影阶段,甚至是个素描版剪影。能让投资者兴奋的性感,就是没有成片,也得有一张高清照片吧。如果要拿iPhone的故事做比喻,就起码得有个一代原型机吧。

否则的话,就像第一次iphone发布会,乔布斯循环地放iPod、手机和电脑的图片,如果最后不出现iPhone,让你去想象,你可能会设计出一个要你命3000。

现在的智能车,更像iPhone出现前那种配一根手写笔的商务手机。车联网,则更像是一个科幻场景。我是一个科幻迷,相信美好的科幻都会实现。

但问题是,即便最后这些美好真的会实现,投资者可能会觉得未必一定是百度来实现,即便是由百度实现了,投资者可能觉得未必会被一家公司独占。

百度由“估值下不来”变成“估值上不去”,其实不怪它做错了什么,如果一定要怪,就怪它没在合适的时候做对些什么。想做些什么让估值上去,也的确没啥可做的。

不如别管大家怎么看,专心搞业务,等风来。

作者:刘志超

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