1444.无论多便宜,都不能乱投的两类企业

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欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度,雪球,3500 万投资者在线交流,一起探索投资的智慧,听众朋友们大家好,我是主播匪石-34,今天分享的稿件名字叫做无论多便宜,都不能乱投的两类企业,来自于渔_夫。
逆向投资回报率最高,但也是风险很大的事。我觉得想逆向投资,需要规避两类企业——战略困境型企业与组织无能型企业。
战略困境型企业是指在可见的5到10年范围,企业面临着战略困境,只有挨打的份,没有还击的能力。比如说现在的永辉超市、阿里巴巴等企业,它们虽然过去都算是非常优秀的企业,但现在在战略上很难受,想突破突破不了,时间又不是站在它们一边,特别难受。
比如永辉超市,受买菜类企业和社区团购类企业的打击。虽然过去相比菜市场有绝对的优势,但相比买菜企业与社区团购企业,更像是面临着降维打击。即使现在还撑着,要想突破出来,是及其有难度的,至少想象不出有说服力的做法,跳出现有的竞争格局。从长远看,衰败很难避免,所以不管会不会真的衰败,最好还是少喷。
阿里巴巴其实也是一样,无论是零售、本地生活,支付,还是云计算等业务,没有一个是可以轻轻松松,俾睨天下。尤其是零售,既不能消灭京东、也没没办法搞定拼多多,淘宝特价版无非是被动应对拼多多的产物,。虽然天猫暂时还有优势,就这种怕上压下挤的格局。
本地生活基本上已经被美团废了,零售不行,支付会慢慢地也容易没落。云计算还要面临着华为的竞争,暂时来说还算好,至少这些业务多多少少都与零售联系在一起的,零售不行,就容易一切崩塌。很多东西我们不需要财务数据上体现出来,才可以判断,真到那时候,就一切都晚了。
战略困境并不是说其马上就要死了,可能人家还能活很久很久很久,但容易是在没有“天下有变”的情况下,越来越不好。其实前几年苹果的手机业务也是面临着战略困境的,只是其运气好,华为的手机业务被干掉,最主要的美政府硬生生地搞残废了。算是“天下有变”一个很好的例子。
战略困境型企业最好还是少碰,无论估值多么便宜。我们更应该关注其有没有可能突破原有的战略困境,如果有还可以是我们关心的对象,如果没有那么就最好永远都不碰了。谈便宜不便宜是在企业好不好的前提下,如果企业不好,再便宜也没有用。
组织无能型企业是那种面对好的战略机会,能发现但抓不住机会,或自己玩死自己,或被对手硬生生地干掉。好的战略机会是稀缺的,同样好的组织也是稀缺的。
为什么强大的餐饮企业就那么几家?好吃的餐饮企业其实是不少的,但要能够长期活下来而且活得很好,就很难很难。因为餐饮企业还面临着很难的组织建设问题。就好像我曾经看好周黑鸭,是因为其产品是比较好吃的,但低估了其扩张可能面临的组织建设问题与管理问题。它不至于组织建设很无能,但肯定不是那种特别优秀的类型,会严重限制其未来的大发展。
组织建设是人类历史上一直都有存在的问题,我们可以多多寻找历史上优秀组织的原型,形成对优秀组织的深刻理解才行。像华为、星巴克、海底捞都算是极其优秀的企业组织,那就很值得我们去深入学习,其如何做组织建设的,做管理的。
组织建设有方方面面的内容,都值得我们重视企业。比如组织文化(或企业文化)、组织架构、激励机制、人才培养、组织传承等等,都不是特别容易的事。但有一点是可以肯定的,优秀的组织肯定是方方面面都可以变得正向循环过程。
组织无能型的企业其实比战略困境型企业更加具有迷惑性,因为我们大部分人要嘛不知道怎么评价组织,要嘛就是接触不到关于组织建设与管理的信息资料,可谓是心有余而力不足。
比如我对农夫山泉很感兴趣,因为通过分析告诉我们,农夫山泉在产品研发与营销上都做得不错,但我们想深入了解农夫山泉组织文化(或企业文化)、组织架构、激励机制、人才培养、组织传承等信息的时候,就再也很难找到特别多的有用的资料了,让人头疼,只能再想方设法多多接触相关资料。
对大型的企业来说,组织建设方面的资料可能还多一些,小的或者新的企业,组织建设方面的资料就更难一些获取。除了不断跟踪,抓紧一切有可能接触企业的机会,积累组织建设信息,好像也没有其他特别有效的办法。
在积累的过程中,你会发现有些企业在组织建设方面是及其优秀的。比如春秋航空、中通快递、玲珑轮胎、美团等企业,就是我们能够发现其优秀的组织建设,那容易让我们更加高看一眼。其实我觉得阿里巴巴组织建设能力很强的,只是战略上面临着困境。
当然最惨就是既是战略困境也是组织建设无论的企业,无他处理方法,都直接放弃。随着时间的推演,除了产业的主导者或者品类的老大,大部分企业发展到一定阶段,都会面临着战略困境的,不是不到,时候未到而已。但相比来说,抓未来的老大,投未来可能的老大,比投其他的老二老三等企业,更加让我们省心,因为未来的老大是最容易晚出现战略困境的企业。
我有一个观点:宁可投估值上看上去比老二贵一倍的未来老大企业,也不要投老二老三类的企业。不过这里是需要注意的是未来老大,这需要我们做很多很多的判断才行,不容易找出来的,即使找出来也可能自己会怀疑很多,毕竟现在还不是老大嘛。
当然无论是战略困境型企业还是组织无能型企业,它们都有可能涨的,只是我个人觉得没必要碰罢了。



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