E20 专访EA君:带着觉悟投资,有知才能无畏

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Hi,大家好。欢迎来到知行小酒馆。我们关注投资,更关注怎样更好的生活。


今天来小酒馆的是一位有知有行的老朋友EA君林阳。他是公众号 EncounterAlpha 的主理人,自称野生公募基金研究猿。他的公众号主要分享自己的基金研究成果,主动投资、指数、债基、FOF 全覆盖。从个人和家庭投资的立场出发研究基金,探索资产配置。


我最初知道林阳的名字是在有知有行创始人孟岩公众号的留言区。他写的每一条评论都非常走心和认真。去年九月,林阳到有知有行办公室做客,那是我第一次见到他。和他的文字给人的感觉一样,他是个文质彬彬、非常绅士的朋友。


这次非常荣幸邀请林阳到小酒馆做客,我们一起聊了聊:作为一名基金发烧友,他是如何做基金研究,以及如何看待投资者教育的?


*本播客仅为分享,不作为投资建议。


主持:仝仝

嘉宾:林阳

剪辑:小文

设计:港港

运营:一知羊


本期亮点

00:54 从同学到恋人,因投资而重逢

03:13 2015 年牛市结束前夕,林阳跃跃欲试,开始了自己的投资之路

07:46 一开始,长期投资对我来说简直是个灾难

10:22 投资者教育和学校教育的相同之处:教育有两方面,有教也有育。

13:07 在林阳看来,投资者教育和学校教育有三点不同

15:58 投资类书籍为什么不能称为投资教材?

17:55 什么是基金投资发烧友?

19:31 不是基金发烧友,为什么也应该了解一些基础的基金研究

20:43 A 股市场上,投资指数基金可能在一定的时期内,费率不是一个特别重要的事情

24:40 关于年度冠军和半年冠军的业绩回测

26:11 对于基金的信赖更多是基于业绩的信赖和崇拜,如何破除对冠军基金的幻想?

29:52 投资者的心理问题主要有两个:贪婪和恐惧

33:13 投资者的三个阶段:无知无畏,有知有畏和有知无畏

35:30 林阳对今年市场行情的一些看法

37:30 什么是赛道投资以及对四大赛道(白酒、医疗、半导体、新能源)的理解

42:47 有哪些了解基金经理的渠道方式?

48:17 基金研究可以从哪些方面入手?

52:26 持续的基金研究让我觉得自己不再是个代码匮乏的人


本期摘抄

- 投资者教育研究

教育可以拆分成两个字,一个是教,一个是育。从教的层面来看,侧重的是知识的传递和技能的培养,也就是我们通过学习,要学会什么样的知识,形成什么样的能力,运用什么样的技能。另外一个可能被大家忽视的是教育当中的育。我觉得育本身是涉及到人的,它是关于人的科学。那么从育的层面上来看,更重要的一点我觉得是人的自我意识的觉醒与情感、态度和价值观的培养


投资者教育和学校教育的区别:没有统一的教材,没有固定的教学范式,系统差异大


投资理财有很多方法,每一个作者心中偏向的世界观方法论都不一样,这也会体现在他的著作上。这就导致投资类书籍不像教材一样那么科学和统一化


基金发烧友对于基金的热爱是发自内心的,并不是说只有最终的投资成绩好才让他最幸福。探索的过程已经能够让他感到很幸福,很有成就感了。


大家对于很多基金的信赖是基于对业绩的崇拜。很多朋友会对业绩强者有这样的一个寄托——业绩的强者能够重复以往的强势,未来可以简单地线性重复过去,给投资者带来很好的投资回报。但是常识告诉我们,过去不会简单重复,即便未来有相似性也是过程里充满波折的


- 投资者心理研究

投资有三个阶段:第一个阶段无知无畏,第二个阶段有知有畏,第三个阶段有知无畏


如何做到有知无畏?需要大家进行投资上的评估,要知道自己的投资会遇到什么样的挫折,要带着觉悟去投资。所谓觉悟指的是知道后果并坦然接受。


接受了一个基金经理不好的那一面,才配得上拥有他好的那一面。


- 基金研究入门

基金投资研究本身是一门技术,一定要有好观念的引领。很多定性定量上的分析最终都指向了基金经理最后的投资回报。如果你心里没有一套自己的价值评判标准,很有可能随波逐流,变成唯业绩论。


动手整理基金的基础信息。比如基金名称、基金代码、基金合同当中规定的基金投资的各种限制等等。多了一道自己整理的过程,就不会只浮在表面上。


常用的研究工具:网页端天天基金网、指数公司官网(如中证、国证、恒生指数网站)


基金研究的最终目的是,我们要知道自己投资的基金到底是什么?到底买入了什么样的资产?每一种资产未来起到什么样的投资效果?持有这个资产要做好什么样的觉悟?


当你研究了很多基金、知道了很多优秀的基金经理和优质的指数工具后,你会发现自己不再是个代码匮乏的人。你下一步会去思考怎么去组合好这些投资力量,怎么让这种探索直接服务于自己的投资实践。


林阳的延伸阅读

《追逐股票型基金的半年冠军,年底收益几何?》

https://mp.weixin.qq.com/s/vJvm8EKRgNaj1nSzGzuNCw

《为什么要时刻准备接受15-20%的下跌考验?》

https://mp.weixin.qq.com/s/GjGxmqZttvvmjCH7zd4Ylg

《投资逆风期不相伴,买了牛基也枉然》

https://mp.weixin.qq.com/s/7XvP4h_2CMzkwZAFpEgAuQ

《YYDS?你可能忘记它换过好几茬了!》

https://mp.weixin.qq.com/s/G0XgMSpM2bjZeztkXdvpFg

《赛道投资中的时间、空间与机遇》

https://mp.weixin.qq.com/s/X3yi3_SfLTPDkx1UOC6hoA



本期音乐

吉他:Leo Chow

片尾:Summer Vibe(Pegato Remix)- Pegato, Walk Off the Earth


《知行小酒馆》是有知有行出品的一档分享投资与生活的播客节目。我们关注投资理财,更关注怎样更好地生活。在我们看来,投资成功,是我们变成一个更好的人之后,自然的结果。

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