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#S2–53 看天氣｜預期升息前，成長股先暴跌一波，是什麼原因？
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2021年第一季，以美國科技股為首的成長股被殺得措手不及。我們大概隱約知道主要的原因是這些科技股的估值，實在是太高了，獲利根本還跟不上。我們在3/1日的節目，也討論過公債殖利率反彈，是不是代表股市的利空？可是，當時我自己也有個點沒有想明白，就是為什麼重災區是科技股？而不是價值股？最近，商周出版的《高盛首席分析師教你看懂進場的訊號》這本書，給了我答案。本書的作者是高盛集團首席全球分析師 彼得·Ｃ·奧本海默，他從總經與金融市場週期重複的模式當中，發掘出可行的投資策略，可以讓投資人兼顧風險與報酬。書中重點提示了四種市場週期的特徵與優勢的類股。但其中，最令我印象深刻的，是有關於成長股與債券殖利率的關係，相當推薦閱讀。
- 成長股、價值股與存續期
- 2007年以後，成長股與價值股的績效
- 超低利率的影響
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