La création monétaire par les banques

Les podcasts de l'éco à venir

Voix : Clémentine Gallès et Timothée Waxin

Texte : Clémentine Gallès

J’aimerais tout savoir sur la création monétaire par les banques

Dans nos podcasts précédents, nous avons expliqué que la monnaie facilite les échanges économiques. La quantité de monnaie en circulation est cruciale : trop peu de monnaie ralentit l’économie, mais trop de monnaie provoque une perte de sa valeur et de l’inflation. Mais peux-tu nous expliquer qui crée cette monnaie ?

Les banques centrales continuent d’être au point de départ de la création des pièces et des billets. Cependant, dans les économies aujourd’hui dominées par l’usage de monnaie scripturale, c’est-à-dire la monnaie détenue sur les comptes bancaires, ce sont en fait les banques commerciales qui sont au cœur de la création monétaire. En effet, les banques commerciales créent de la monnaie à chaque fois qu’elles accordent un nouveau crédit. Prenons un exemple : Toto achète un objet qui coûte 100 euros en le finançant intégralement par un crédit bancaire. Si sa banque valide sa demande, elle crédite 100 euros sur le compte de Toto. Ces 100 euros ne proviennent pas d’un transfert d’un autre compte, ils sont intégralement créés par écriture comptable par la banque. Ils correspondent donc à de la création monétaire.

Cela paraît magique et très dangereux ! Si les banques commerciales créent de la monnaie en prêtant, elles ne peuvent pas fournir des crédits de façon illimitée j’imagine ?

Evidemment, cette création monétaire n’est pas illimitée. Tout d’abord, les banques vont accorder des crédits uniquement à des clients qu’elles vont considérer comme solvables. Si une banque prête de l’argent à un client qui n’a finalement pas les moyens de la rembourser, elle subit des pertes. Ensuite, les banques sont fortement réglementées sur la quantité globale de crédits qu’elles peuvent accorder.

Après ces explications, on comprend que ce sont les banques qui créent la monnaie, en réponse à la demande de crédits et en fonction d’un ensemble de contraintes. Quel est du coup le rôle de la banque centrale dans ce processus et notamment celui de la politique monétaire ?

Les banques sont à l’origine de l’acte de création monétaire, mais la banque centrale conserve un rôle majeur. Dans le cadre de sa politique monétaire, la banque centrale va en effet agir sur le coût d’accès au crédit, en affectant le niveau du taux d’intérêt du crédit bancaire. Si elle considère qu’il y a trop d’inflation, c’est-à-dire que la valeur de sa monnaie baisse, elle peut vouloir réduire la quantité de monnaie crée dans l’économie. Pour se faire, elle va faire en sorte que les taux d’intérêt des crédits augmentent. Les particuliers et les entreprises auront tendance à moins demander de crédits et la création monétaire va se réduire. A l’inverse, si l’inflation est faible, la banque centrale va « assouplir sa politique monétaire », ce qui veut dire qu’elle va agir pour réduire les taux d’intérêt ce qui devrait stimuler la création monétaire opérée par les banques commerciales.

En conclusion, la quantité de monnaie est importante pour le bon fonctionnement de l’économie. La création de monnaie est techniquement opérée par les banques commerciales ce qui explique qu’elles soient beaucoup régulées. Si les banques commerciales jouent un rôle crucial, la création de monnaie est toutefois fortement affectée par un ensemble de facteurs économiques plus généraux, ainsi que par la politique monétaire des banques centrales.