如何在Curve理财上篇-历史、跨链原理、风险分析

区块链与比特币情报研究院

CURVE是什么

Curve是一个专注稳定币交易去中心化的交易所（DEX）。它和Uniswap一样使用了流动性池，它是非托管的，并奖励流动性提供者。由于Curve只专注于稳定币，并且采用了Curve团队发明的「StableSwap」（稳定互换）机制，提供了比其它中心化交易所和去中心化更低滑点的稳定币交易模型。可以提供更低滑点的稳定币交易服务是Curve的核心竞争力。

Curve 发展历史

2020年1月，Curve面世。

2020年2月，Curve已被多个以太坊的去中心化聚合交易所接入。周交易量超过Uniswap 。

2020年4月20日，资金池爆出漏洞。

2020年7月21日，Curve公布治理代币CRV首个迭代框架。

2020年8月13日，Curve发行CRV。

2020年9月5日，Curve分叉项目 Swerve启动。

2021.02.03 上线5个月后Curve分叉Swerve Finance被“交给社区”，团队转向新项目Boot Finance

2021.02 根据周一发布的一份声明，基于波卡的DeFi项目Equilibrium（以前以基于EOS而闻名）正在与Curve Finance合作，将后者的自动化做市商平台Curve引入波卡（DOT）生态系统。

Curve 可以做什么

可以交易稳定币交易

通过最近发布了跨链协议可以低滑点交易ETH和BTC

可以挖矿CRV 还有一些池子除了奖励CRV还奖励SNX等其他协议代币

什么人适合在Curve理财和交易

由于Curve 协议的复杂性，curve 上操作Gas费非常高，所以交易量小和资金量小的人不适合在Curve因为省下来的滑点和挖矿收益可能抵不上Gas费。但是如果是大资金交易Curve就非常合适，Curve的手续费只有0.0004 非常低，还有滑点也非常低。所以大的机构比如交易所也会使用Curve做对冲。

由于是稳定币交易池，所以Curve的无常损失也可以忽略不计。现在Curve的Busd池和Y池大概可以提供20-30%的年化收益。所以手上有大量稳定币追求稳定20%左右收益的人Curve是一个不错的选择。

Curve 跨链原理

Curve的跨资产兑换对于大额兑换来说，是非常有利的，因为它有很低的滑点。

*滑点很低。

即便是上百万，甚至上千万美元的兑换也几乎没多大滑点，可以对比一下，Uniswap上和Curve的大额兑换截图演示，假设用10万DAI、100万DAI以及1000万DAI兑换wBTC，在两个DEX的对比如下：

从上可以看出,在Uniswap上用100万DAI和1000万DAI兑换wBTC的滑点很大，尤其是1000万DAI，其滑点超过14%，如果直接兑换的损失是非常大的，相对于Curve上的兑换，损失超过40个BTC 。

在Curve上用100万DAI和1000万DAI兑换wBTC几乎没有什么滑点，这对于使用DEX来说，这么大额的兑换可以实现几乎没有滑点体验是非常神奇的，这对于当前的大额交易市场来说，会有很大的冲击。

除了滑点低的优点，它也有普通交易没有的如下特点，这让它不适合小额交易。

*等待时间长

Curve的跨资产兑换集成了Synthetix，它需要花费6分钟时间，等待Synthetix的结算时间，同时，这个时间内其价格也可能发生变化。

*交易费用贵

跨资产兑换不适合小额交易，一次跨资产兑换费用很贵，通常的跨资产兑换可能达到80美元及以上的费用。但如果是大额兑换，考虑到几乎没有多大滑点，这个费用就显得非常便宜。

*合成资产桥梁

它通过synthetix的合成资产来完成交易，目前，Curve可以通过合成资产进行各类跨资产的交易。目前的合成资产主要包括sUSD、sETH、sBTC。

Curve的跨资产兑换是如何实现的

Curve跨资产兑换有两个交易，以DAI兑换wBTC为例子，首先一个交易是DAI—>sUSD—>sBTC，第一个交易可以兑换为sBTC；后一个交易是sBTC—>wBTC，完成兑换到wBTC。用户对交易确认后，会收到一个NFT，代表该交易。交易立即进入6分钟的结算期，用户在这个时候不要关闭浏览器。

在Synthetix的结算期之后，用户可以通过点击“完成交易”按钮完成第二个交易部分。第二笔交易中，用户的sBTC可以兑换为wBTC。在确认交易之后，用户将会收到wBTC。

从上面的跨资产兑换流程，可以看到Synthetix的合成资产充当了桥梁作用。之所以能实现这一点，这也跟其在前期的积累相关，Synthetix的合成资产在Curve上已有sBTC和sUSD池，这两个池的流动性都不小。sUSD池的流动性超过8100万美元，而sBTC池的流动性超过2.8亿美元。

使用sUSD和sBTC作为桥梁，它们可以实现几乎没有多大滑点的兑换。在Synthetix中有个提案是SIP-89，其中提出交易的输出由虚拟合成资产表示。当sUSD跟sBTC兑换时，交易的输出则由vsBTC表示。当反抢先交易市场等待时间（目前3分钟）过后，vsBTC可以直接结算为wBTC。当然，在这个时间窗口，存在预言机价格变化的可能。用户也可以选择等待第二笔交易的合适时机。

虚拟合成资产直接集成到Curve的AMM池中，则可以在单个交易中桥接多个池，可通过路径优化实现最低滑点。当用户使用Curve的AMM进行DAI—>wBTC的兑换时，通过Synthetix的虚拟合成资产，交易路径为DAI—>sUSD—>sBTC—>wBTC。在兑换中，交易者可以即时获得vsWBTC，可以用来申领wBTC。用户可以在等待3分钟的时间之后，进行结算，获得wBTC。它是一种路由模式，前端给出预估，但结果由链上结算后才能最终确定。

Curve 风险

与所有运行在以太坊网络上的智能合约一样，curve最大的风险为合约漏洞风险，虽然curve经过代码审计，但是所有的审计只能审计出大家已知bug，问题是代码都是人写的，只要是人写的都有一定概率出现漏洞。所以包括Curve和其它defi项目都存在一定合约风险，可以理解为极小概率出现极大问题漏洞，因为一旦出现漏洞资金被转出就不可逆转，大家可以参考 eth etc 分叉事件。

对于怎么应对合约风险我们有两个方法，一就是完全不参与defi，这样就完全不会有本金损失和风险。但是这个方法类似闭关锁国，你有可能完全错过defi的发展。我个人认为defi一定会有大大发展，不一定是curve 有可能是新的模式和平台。毕竟defi对于cefi来说确实在某些方面带来了革命性的效率提高，虽然还有这样那样的问题和风险。所以我们建议可以承受风险的人尽量参与进来，让自己在牌桌上，只有你身在牌桌才能更好的学习和跟上defi的时代。因为如果defi是未来你总有一天要进来，到时候再来就像现在一样，看到的是5w刀的btc 不知如何是好，是买呀还是不买呀，其实都是问题。针对这个问题我们给出第二个，规避风险或者降低风险的方法，就是鸡蛋不放到一个篮子，首先只拿出自己可以承担的比例资产来参与defi，比如你资产的5%-10%，参与defi的资产不要只放在一个项目里，只是放到3-5个项目里。项目必须有真实团队，代码必须有审核。项目锁仓量和参与人数要靠前或者是头部项目。这样基本上可以规避大多数问题，如果某个平台出问题可能只损失2-3%总资产，这个完全可以承受，毕竟现在btc一天的波动都在10%左右。

还有就是我们之前说的，不要直接动手，要先学习完全了解钱包备份和钱包安全知识，完全了解参与平台的基本原理、潜在风险、基本操作方式、安全注意事项后再参与其中。