台股、美股跌跌不休!遇到災難級虧損?股王巴菲特、葛拉漢的解法

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你是對自己的投資績效有自信的人嗎?我猜,一般人如果現場被問到,應該都會蠻謙虛說,還好啦,一般般啊!
但心裡真的這麼想嗎?可能不是哦!
根據行為財務學大師史塔曼(Meir Statman)的研究,大盤走多頭、股票氣氛一片看好的的時候,投資人常常會忍不住歸功給自己,覺得是自己很有智慧,操作技術很好才可能這麼成功,不會去想明明是因為大盤都在漲,所以才跟著賺到錢的。
這種過度自信,其實也是股票市場中,「追高殺低」的情況這麼容易出現的原因之一。
另外,也有研究報告「共同基金投資決策的樂觀幻想與錯誤預測」指出,人們對於自己過去跟未來的投資績效,常常是過度高估,有高達 1 / 3 的人覺得自己表現比大盤好多了,但實際上的表現其實是落後平均值至少 5 %,更別說還有 1 /4 的人是落後 15 % 甚至更多。
問題就來了,如果明明戰績很差,卻自我感覺超良好,那你如何避免這種自我欺騙導致誤判的心理呢?
很多人會說,最實際的做法,就是分散風險,不要把雞蛋放在同個籃子裡。
例如你有 200 萬美元的可運用資金好了,有必要因為大家都看好 Apple 的股價,也的確出現狂飆的態勢,就把超過一半的錢投在上面嗎?一般人應該不會這麼做吧!
摩根大通的研究已經證實:
如果只擁有單一股票,很可能會讓投資人身陷絕望,因為太單一的結果,就是你有將近一半的股票都可能遇到災難級虧損。
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