1362.一旦辨别到时代的英雄，我能做的就是ALL IN(下）

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欢迎收听雪球和喜马拉雅联合出品的财经有深度，雪球，3500万投资者在线交流，一起探索投资的智慧，听众朋友们大家好，我是主播匪石-34，今天分享的稿件名字叫做一旦辨别到时代的英雄，我能做的就是ALL IN，来自于雪球达人秀。

到了2007年，楼市到达一个阶段性的顶部，我也觉得时机成熟了，该去实现我的投资梦想了，我的梦想并不是当董秘，而是想要做一个成功的投资人。

因为我在招商地产从事投资者关系的工作，刚好当时招商地产的流通股股东之一--重阳投

资的裘国根先生向我伸出了橄榄枝，邀请我去重阳担任董事副总经理，负责投研工作。机

会来了，自此开始了我的私募生涯。

后来因为要回家陪父母，我离开重阳投资，回到北京，成立了神农投资，成为更加专注的私募基金经理。

出身军人家庭，粟裕战法启蒙我的高胜率

我有一个偶像叫粟裕，最喜欢读的书就是《粟裕战争回忆录》，他的战术战争理念，我觉得和投资非常契合。

首先他的胜率最高，他率领的华东野战军一家包揽了歼灭敌军的70%的数量，他战功卓著，是全中国最能打仗的一个人。

其次，他是运动战大师。他会选择最合适的时候、向最合适的敌人，集中兵力发起歼灭性的打击。我看了那么多次《粟裕战争回忆录》，发现他每次打仗不可能同一时间去打10个城市，而是一次只能围绕1个作战重心运转；而且每次要么就不打，要打就彻底端掉。

所以我的投资理念，其实是源于我军的军事思想，源于粟裕的战术理念。我军的军事思想概括起来其实就是毛泽东军事思想，集中优势兵力歼灭敌人。我军作战传统上一向是集中一切优势兵力歼灭敌，伤其十指不如断其一指；做极品投资也是这样，重点铆定极品的机会，然后用全部精力去研究，用重点的仓位去集中投资，这样才能获取最大的收益。

我觉得股市最大的一个挑战，不是它有多难，而是它的诱惑特别多，要找到4000个里面可能有财宝的盒子，如果是把每个盒子上的密码锁打开，可能需要花5年的时间。

一开始聪明的人总想把每个盒子都打开，把盒子里的财宝都拿走，可事实上是不可能的。人的生命是非常有限的，真正的好机会和属于你的机会也是非常有限的。所以只能在有限的生命中集中精力去解开那些能够打开的盒子拿走财宝就可以了。

实际上我投资获利最高的时期是在做董秘的时候，而不是在做基金经理的时候。因为做董秘时，我肯定没时间去解开每一个盒子，我是被迫也是直觉性地去选择了所能关注的一两个赛道，当时就是房地产和白酒，在一个牛市里只干了这两个赛道。

相反，当成为一个基金经理带着20个研究员时，好像可以同一时间去研究透彻覆盖20个赛道，200家公司，看起来好像能力边界被扩展了，但实际上收益水平反而会下降。这是因为它根本不符合常识，真正的能挣钱的好机会，就那么几个，只需要把这几个好机会拿到手里全力以赴就够了。

这个过程就是我们极品投资理念的形成过程，从开始时的“直觉而为”、“以职业而为”，到第二个阶段“怀疑和探索”：心想这样是不是最佳的方法？还有没有更好的方法？再到第三个阶段最终发现：确实只有极品投资是我们这个团队获取最高胜算的核心方法，那么接下来就是把核心投资体系重复再重复就行了。

形成这个高胜率的核心投资系统，我在专注从事投资的过程中花了10年；如果再加上做董秘的期间，我至少花了20年时间来形成。过去10年我们经历了4次20%左右的系统性的下跌，分别是11年、15年、16年、18年，当然也迎来了随之而来的修复， 最终我们解决了一个问题，就是如何实现好的投资成绩。

所以如何辨识一个较长时间里的最重要的机会，并且全力以赴把精力金钱用在这个机会的兑现上，这才是极品投资的核心。这也是我从当董秘赚到第一桶金、到后来整个投资过程中陆续给投资人赚到钱的核心。

一旦辨别到时代的英雄，我能做的就是ALL IN

极品投资，落实到投资上，其实就6个字：追随时代王者。普遍的人性是短视的，而长期的商业洞察是罕见的，今天大家看到茅台是好的，但是就算站在今天，也并不是所有人看未来10年都认为茅台会有高收益。而回到10年前，说茅台有高收益的人更少。

当遇到困难或者一些事件影响的时候，投资人主要关心短期的，不关心长期的，所以关键在于能否把握住时代王者。

我认为这需要三种能力:

首先，要对时代有洞察，要能够看明白10年的事儿，其实极品投资人的第一个能力是让能够展望和洞察10年的长期的趋势。

第二，对人和团队的认知。人和人是不一样的,对于投资的配比的权重也是不一样的。我们首先洞察长期的时代趋势，找到风口，找到趋势；然后就是找到谁是王者。我是学管理的，也在上市公司工作过，现在自己管理一家公司，我深知人的重要性。

我们应该属于市场里把人的重要性放到投资里很大比重的一个投资机构。我认为在一个超级繁荣的赛道上，一个时代的大风口上，人和人的差异会导致企业和企业的盈利结果千差万别，可能高达百倍以上的差距。

第三，还要知行合一。哪怕有人知道这个时代的王者是谁，不下狠手也没用。我们用“追随”两个字来表达集中用兵的思想，“追”和“随”就把自己放在一个小我和无我的境地。一旦辨别这个时代风口和英雄，all in他就行了。像马化腾、任正非这种人，肯定比我牛逼1万倍，真正找到万倍于你的人的时候，你所做的事情只能是追随。

这是我们与众不同的特点之一，已经接近无我了。

曾经有一个投资茅台的机会摆在我面前，我没有珍惜……

从心理学的角度上来讲，亏钱带来的痛苦感会两倍于获利的幸福感；但如果是一个本该获取的极品投资机会却没有把握，痛苦要两倍于亏同样的钱。

因为我之前不喝酒，一直以来我的一个基本判断是，白酒的销售总量会随着年龄的老龄化下降。其实我的整体判断是对的，2015年之后白酒的销量从1300万吨下滑到700万吨，将来可能还要继续下滑到300万吨，最后可能只有200万吨。

我判断对了，但是我做错了。因为茅台是极品，茅台所做的酱香酒不受老龄化影响，这是匪夷所思的事，这也是我喝茅台前根本体会不到的。

现在我知道了，虽还不算太晚，但是已经错过了很好的一次机会。这种痛苦是对我来讲是非常剧烈的，所以我不允许这种痛苦反复发生。

所以我的信条就是，在今后不再放过极品投资的机会。

曾经8座金牛，是时候重回舞台了

2014-2018年，我们曾连续5年获得8座金牛。

但丁曾经说过，通向荣誉的路上并不铺满鲜花。

很多人觉得我们这两年有所沉寂，其实我们在“磨剑”。我们对原有的投研体系进行了对外的一种探索，这也是一个整合的过程，所以我们的业绩相比此前的年份波动性加大了，也就错失了一些获奖的机会。自2019年年中之后，我们可以说凤凰涅槃，并且确定了极品投资的理念，完成了我们的核心投资系统的再造和升华。

十年磨一剑，可以说现在我们的剑磨好了，准备回归到金牛列队了。

作者：雪球达人秀

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