99: 矽谷、創投與 19 世紀的捕鯨業

星箭廣播

假如你有在關注科技新創公司動態，應該常常會看到「某某新創公司在某一輪由某一家創投領投幾百萬或幾千萬美元」這類的新聞，不知道你有沒有想過，這些創投、這樣的投資機制到底是怎麼來的？為什麼會有人想要投入這麼多資金在風險這麼高的新創公司身上呢？

這跟 19 世紀美國的捕鯨業有關。

本集《星箭廣播》Titan 跟 Cjin 要來跟大家聊一本書《VC: An American History》（這本書還沒有繁體中文版，書名或許可以暫時譯為《創投：一段美國歷史》），作者是哈佛商學院教授 Tom Nicholas，他在書中探討了創投（venture capital）的起源與發展，他在書中指出 19 世紀的捕鯨業與後來的創投業有諸多相似之處，而且在創投發展過程中他們所投資的許多公司，很大一部分也藉由他們的產品形塑了今日的世界，從胰島素到半導體、個人電腦、搜尋引擎⋯⋯ 對我們的生活產生重大的影響，當初如果沒有這些創投願意冒險投資，很可能大家也不會藉由 podcast 聽到這段故事。

《VC: An American History》爬梳了創投的發展，將其發展史分為四個階段，本集節目將會談到前兩階段以及一部分的第三階段。除了一開始的捕鯨業之外，我們還會談到美國政府的立法是如何影響資本流向創投、創投的有限合夥人（limited partner）制度、大環境的改變如何使得創投發展重心從美國東岸移往西岸（也就是矽谷），並且介紹幾個在歷史上佔有一席之地的創投（有的在今日依舊相當活躍），包含第一家採用 LP 制的創投公司。

未來 Titan 跟 Cjin 還會繼續聊這段故事，敬請期待。

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以下是我們在本集提到的連結：

• 《VC: An American History》
  • Titan 在節目中提到書中有一個圖表，將捕鯨業與創投的投資回報率做比較，有人在 Twitter 上分享了這份圖表
• 《星箭廣播》68 集——「阿希英文」特輯 1：創業者講的那些英文術語 | Star Rocket Blog
• 《星箭廣播》70 集——「阿希英文」特輯 2：關於創投的英文術語 | Star Rocket Blog
• American Research and Development Corporation - Wikipedia
• Greylock Partners - Wikipedia
• Venrock - Wikipedia
• 《星箭廣播》第 7 集——《惡血》啟示錄：Theranos 的醫療新創騙局 | Star Rocket Blog，投資 Theranos 的知名創投 Tim Draper，其祖父就是 DGA 公司共同創辦人 William Henry Draper Jr.
• William Shockley - Wikipedia
• Fairchild Semiconductor - Wikipedia
• Traitorous eight - Wikipedia
• 《賈伯斯傳》
• Sequoia Capital (Part 1) | History and Strategy | Deep Podcast Case Studies
• Sequoia Capital Part II (with Doug Leone) | History and Strategy | Deep Podcast Case Studies

Special Guest: 程希瑾（cjin）.

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