最近因为某些事情，想到曾经读过的一本经典书籍《非对称风险》。 这是塔列布在《黑天鹅》之后初版的其中一本经典书籍。这本书对于我而言，实际上是加强了一些有关于长期投资逻辑以及预测之间的一些思考。 具体是什么呢？ 预测这门生意，不管是股票分析的预测，还是天气预测，还是人生的各种概率预测。本质上你要遵循的是概率逻辑。这个我在之前也聊过，我们生活在一个混沌的世界里，它不是一个精确的仪器，也不是一个毫无规则边界的随机世界，而是一个混沌状态的复杂系统。 预测这件事情，仅仅只能在某些情况下奏效。或者说我们并不能做出太具体的预测。 但是太多的人，在股票价格预测这件事情上是乐此不疲，甚至有不少人以此为生，开课赚钱。即使大多数人其实仅靠常识都能知道这并不靠谱，但依然阻挡不了大量的人会成为“信徒”。 《非对称风险》…

大家好，我是Neo。今天要跟大家聊的是一个投资理念上的问题。投资来说，我们到底是要投资回报率为主，还是要考虑分红以及长期稳定性？还是说应该二者兼而有之？不仅要考虑回报率，还要考虑现金流？这个问题的答案显然是因人而异的，但是我觉得就像张雪峰聊考研升学的逻辑一样，聊投资其实还是要很大程度上忽略掉超级大咖们的绝对优势，尤其是财务杠杆优势和精神优势。为什么我要聊这个话题呢？因为绝大部分人都是普通人，我说的是普通投资水平的人，而不是钱多钱少的问题。如果你要考虑的是投资回报率为主的，其实对普通人来说，最主要的问题根本不是选择资产的问题，虽然很多人觉得买对资产是回报率的最关键要素，但实际上并不是。因为绝大部分人并不是因为没有买到牛逼资产而失去最优回报率的，绝大部分人是因为没有办法持有足够长的时间，让时间复…

大家好，我是Neo。流媒体发展到了2024，已经可以说落下了最终的幕布。Netflix在去年上岸，成为了全球领域绝对的流媒体霸主，走向广告模式，也成功地跟WWE合作，意味着未来会向live events开始进军。做体育内容和其他线下直播的内容。这对它的广告逻辑是非常有帮助的。Disney则是把Hulu股权彻底买了下来，并且跟Disney+进行了合并. 迪士尼在印度的发展则是不如预期,直接和印度大佬Reliance Industries合并,成立了JV,迪士尼占少数股份. Paramount也是在印度将Viacom18出售给了Reliance. 美国公司在印度都有逆风局的问题,这个市场并不好打开. 首先这个市场虽然人数众多,但是ARPU并不高,而且卢比一直在贬值,在这个过程中会给公司带来很多逆…

大家好，我是Neo。聊了很多很多有关于指数的话题，我其实也不止一次聊过如果我从一开始到现在，一直买QQQ这类指数基金，一直买SPG，我可以获得更高的回报率。确实如此，因为我的投资时间已经被拉到了快18年这个区间了。18年的复利回报率如果有10%，我的资产应该是现在的5.55倍，如果是全副身家，比如房子乱七八糟的都买指数，那了不得了，这成绩可以了。显然，我没有。我是从什么时候才意识到指数很难跑赢呢？大概是2021年的时候。也就是差不多3年前。那是不是我就不可能跑赢指数了呢？未必，因为跑赢指数至少在我看来，只有一招，就是你抱着一家在很长时间里都可以长期运营，且一直在努力回报股东，还能获得阶段性成长的公司。也许这个10年你跑输了，下个10年，你可能跑赢，综合下来你跑赢了一点点。但这种持股成本其实是…

大家好，我是Neo，这集前面没有直切主题，所以需要大家耐心听一下。前几年“元宇宙”概念盛行，好笑的是听某一线城市当地电台都能听到某某产业园区要举办“元宇宙”大会，把医药产业搬上网，虚拟会议，增加效率。又过了不久，AI开始盛行起来，严格来说是重新盛行起来。因为第一次AI震撼人类其实是当李世石输给AlphaGO的时候。当我们在有边界的最困难的游戏里输给了AI之后，我们才意识到可能人类理解的围棋，和胜率最高的围棋，是两种东西。在那之后，很多方面都开始改变了，AI对医药医学的冲击，对自动驾驶的冲击，对文字视频生成的冲击，甚至对战争都产生了冲击。唯独目前来看，对我个人而言，最大的冲击是没对股市投资产生冲击，AI仍然只能在有边界的游戏和有边界的程度里执行超越人类的效率和水准。但就像刚才提到的那些事情，A…

大家好，我是Neo。ESPN作为迪士尼最重要的资产之一，一直以来都是悬而未决的一个资产之一。迪士尼在过去的重要收购中，都少不了ESPN的现金牛支持。如今ESPN已经面临转型，大家都在去年纷纷猜测ESPN可能会和巨头合作，同时呢，迪士尼的CEO Bob Iger也是做了类似的暗示，他们正在积极地探索和其他巨头的合作。正当大家都在纷纷猜测这个巨头会不会是亚马逊，苹果这类互联网巨头的时候，迪士尼突然在最近宣布和华纳以及福克斯组成体育版权巨头，给用户提供比传统有线电视更灵活的体育流媒体转播服务。这个消息一出，我就认为这是一个长期来看非常保守的战略选择，但也确实足够稳定。因为体育版权合作，意味着制造出了一个非常有优势的巨无霸，能提供给客户非常多的选择，价格上也会有优势。但同时另一个问题就是这种JV模式…

大家好，我是Neo。迪士尼这个财报最大的惊喜不是别的，对我来说就是入股EPIC。这个让我很意外，因为我之前聊过说，有没有可能入股Roblox？收购Roblox？迪士尼这个收购狂魔要做个什么，一般都不会太小声的。把Hulu拿下来，这一次至少花了80亿左右。入股Epic，目前来看，仅仅15亿美金而已。为什么要引起我的注意让我觉得惊喜呢？因为这代表了迪士尼头一次在游戏领域的真正意义上态度的转变。迪士尼尝试过自制，但不成功。所以基本上逻辑都是转向于授权。迪士尼也从没有尝试过要去收购游戏公司。因为游戏公司可能对迪士尼来说并不是一个容易并购和运营管理的对象。但现在不一样了，游戏成为了主流的消费内容，同时也成为了非常重要的渠道。迪士尼的战略逻辑上，DTC很重要，这个我说过。直接面对客户对迪士尼来说至关重要…

***有一个说法：最好的决策是把所有平行宇宙的可能性都考虑进去之后，依然你觉得可以做的决策*** 前面有聊过投资宿命论。其实早在2017年就写了相关文章，经过这么多年，又重新用视频方法聊了一次。 有朋友可能没见过这个角度去诠释，所以充满了好奇，觉得很新颖。问我有没有更多的分享，诠释，或者想法。 正好趁着A股大跌，我倒是觉得可以聊聊，结合老喻之前聊过的观点：遍历性 对于不熟悉的人，遍历性解释可以很复杂也可以相对简单粗暴地说成大白话：如果你都活不下去，你就失去了所有的可能性。所以别出局非常重要。 个人选择要能大力出奇迹地在人生的长河里获得机会，前提就是不能出局，要活下去。为什么不能欠钱也是这个道理，你会失去很多时间机会。 A股最近爆仓的人是因为采取了一种没有遍历性的策略，他所做的事情，只要时间够…

最近A股频频上热搜啊，我本来是很少聊A股的，但是作为A股投资者，还是决定要聊一聊，不管是出于心灵按摩还是出于对A股理解的一些分享，我觉得到时候了。我个人投资A股的元年是2015年。看过2015的疯狂和坠落，也看过2018年的集体下跌，2020的疫情行情，以及现在令人绝望的创纪录的单月下跌。很幸运我在A股是赚钱的，到底是我幸运呢还是我幸运呢？多次的起伏，对A股的观察，我先说几个我自己的观点和体会，这些观点不构成投资建议，大家可以仅仅最多作为参考。 1 我是满仓的策略，不管在A股还是在美股都基本如此，几乎是满仓。由于A股很多人都不是长期持股的，所以长期持股反而能避免中间很多乱七八糟的波动。但满仓并不代表不换仓，或者就是一股脑持股到底。很多时候当公司逻辑发生变化的时候，还是要及时看到才行。这一点不…

我在过去的节目中一直说体育博彩也许是改变现状的重要推手之一。现在看来，除了这个以外可能还会有别的方式，严格来说是一个混合的方式。体育作为一个眼球经济，除了广告吸引力之外，还可能会有别的属性，想想直播带货，想想免费观看模式，想想每场的点赞和赞助模式等等。所以我说这个故事其实是想告诉大家，体育的变现模式在有线电视日薄西山之后就很困难了。这也不难理解为什么WWE终究和Netflix走到了一起，而以后，可能UFC也会和流媒体走到一起，大概率Netflix。Netflix在过去自制剧和采购剧的逻辑里的时候是不用做体育内容的，因为不划算。一年划下来大几个亿甚至十几亿，去转播体育独家内容，WWE为例子，10年50亿，划下来一年5个亿，我5个亿拿去拍韩剧，不知道可以拍多少部了。产能一直以来对Netflix就…

在节目里，我们藉由投资人、创业者的讲述，探讨那些潜藏于热闹风口下的理性思考，却一直没有向你正式介绍我们自己。作为一家在中国市场深耕多年的VC，你一定用过或听过我们投过的公司——阿里巴巴、去哪儿网、小红书、金山办公WPS、 Boss直聘、Keep...... 站在新一年的起点，我们请来公司内部的资深投资人们——他们各自在“募投管退”这一风险投资行业的四个环节中倾注了无数精力，与所有纪源资本的被投企业共同经历了成长与周期。在他们看来，过去的365天中，他们的思考与收获是什么？ 当我们身处当下的周期，会发现过去基于短期的决策与思考或许都有更新的答案。在李浩军看来，过去投资人大量的精力发生在“募投管退”中的「投」，而如今，募资端、管理端、退出端所需要花的精力比以前多得多。 或许只有经历过一个完整的周…

在节目里，我们藉由投资人、创业者的讲述，探讨那些潜藏于热闹风口下的理性思考，却一直没有向你正式介绍我们自己。作为一家在中国市场深耕多年的VC，你一定用过或听过我们投过的公司——阿里巴巴、去哪儿网、小红书、金山办公WPS、 Boss直聘、Keep...... 站在新一年的起点，我们请来公司内部的资深投资人们——他们各自在“募投管退”这一风险投资行业的四个环节中倾注了无数精力，与所有纪源资本的被投企业共同经历了成长与周期。在他们看来，过去的365天中，他们的思考与收获是什么？ 吴陈尧去年印象最深刻的书是《生命 3.0：在人工智能的时代生而为人》。书中提到，生命现象在物理学中也不过是粒子特殊的排列组合；人工智能也是一种生命，只不过是3.0版本的生命，它有改变自身硬件和软件的能力。或许在这个AI蓬勃…

我在2023年里找到的游戏公司的机会，我认为是任天堂。任天堂处于新老交替的尴尬时期，资本市场又很看重它短期的出货量和游戏业绩。任天堂最大的商业壁垒不是它软硬一体化的商业模式，不是游戏独占的商业逻辑，也不是它精品开发的策略。而是它百年历史里积累下来的IP，这些IP拥有长时间的用户沉淀后，长尾效应非常明显，而且成为了类似米奇这样的IP逻辑，不会因为一款失败作品而价值轻易下滑。但是随着任天堂的新老机器更替，游戏作品的继续深挖，线下乐园和大电影的IP变现增加，体验增多。他们其实已经摸到了开发IP的核心了，任天堂大概是仅次于迪士尼的公司顶级IP公司之一。这个就和影视公司是一个道理。爆款人人可以有，网易可以有，腾讯可以有，任天堂也有，EA也有，甚至Embracer 旗下的工作室也会有。但，并不是每家公司…

2023年某种意义上是「充满变数」的一年，也是市场相对冷静的一年。追逐风口是人类的本能——从互联网到硬科技、再到如今依然热门的人工智能，十余年的爆发式增长后，当下的我们要如何拨开迷雾、甄别噪音、找到泡沫与风口中的真实逻辑？ 在周期的波动起伏中，哪些投资方向值得我们进一步关注？在机会来临之前，投资机构又该如何沉淀与布局新业务？而在人民币基金持续发力的当下，投资机构应该如何专注于本地化投资，抓到下一个经济周期的增长点？本期投资笔记，让我们跟顶级投资人徐炳东一起，聊聊一家成熟的投资机构应该如何持续迭代，跨越不同的鸿沟和「非连续曲线」。 -本期讲述者- 徐炳东，纪源资本管理合伙人 -延伸阅读- 纪源资本徐炳东的年度关键词：要专注、要打破成见、好事情一定会源源不断发生｜投资笔记 -互动方式- 微信添加…

在这充满起伏波荡的一年中，宏观环境与具体事件中的不确定性，是大多人在刚刚过去的2023年所感知到的事。 我们经历了诸多令人痛惜的离别，也遇到地缘政治冲突、自然灾害、极端天气等难以预料的事件；当然，机遇也潜藏其中——年初ChatGPT推动了全球IT科技行业的飙升，也给中国创业者带来无数机遇；而尽管去年宏观环境有所波动，中国企业出海的步伐并未停下。 在投资人符绩勋眼中，2023年是怎样的一年、他收获了哪些思考与感触？2024年，市场又将走向何方、有哪些趋势值得关注？本期投资笔记，让我们一起听听他的讲述。 -本期讲述者- 符绩勋，纪源资本管理合伙人 -延伸阅读- 纪源资本符绩勋：四个关键词总结2023、展望2024｜投资笔记 -互动方式- 微信添加小助手（cynmxzs）获取更多节目资讯 本节目由…

抛弃“自由意志”听起来也特别像我们常说的宿命论。在电影《arrival》里，Amy Adams饰演的女主角哪怕从一开始就知道了结局，哪怕她知道了她会失去女儿，她会离婚，她会成为地球的救世主。她无法改变任何这一切的原因是因为她本身已经获得了“同步并举”的思维，她没有了自由意志。想要拯救地球不陷入全球战争的唯一办法就是像外星人“七肢桶”那样去思考在电影里，导演加了一层女性视角的看法，与Amy Adams饰演的角色完美重叠。当一位女性一眼看到头，能看到女儿诞生，享受家庭快乐，成长。但是另一方面她也看到女儿去世，家庭破裂，整个人生的时候，她没有选择尝试去改变，这可能是因为即使会最终失去女儿和丈夫，但这个过程依然绚烂和美丽。这不就是生命的意义吗？换个角度看这个角色，其实也和我们熟知的投资大师是类似的。…

Disney expects it will pay NBCU approximately $8.61 billion, representing NBCU’s percentage of the $27.5 billion guaranteed floor value for Hulu that was set when the companies entered into their agreement in 2019 minus the anticipated outstanding capital call contributions payable by NBCU to Disney.~*迪士尼需要付出86.1亿美金的价格，按照27.5B的最低价格来完成收购。如果我们不算之前福克斯…

当主持人问，为什么木头姐会卖特斯拉股票的时候，她的回答是，她们需要保持一定的比例，所以特斯拉涨得多了，就会卖掉，来补其他没怎么涨的公司。她认为特斯拉最大的优势之一就是这些油转电的公司高层不会齐心协力，像创业公司那样去闯关。也就是说股东们想要油车的利润持续稳定，不愿意有大波动，想要分红，想要股价保持的同时进行电车的投资和布局。这从竞争角度来说不太现实。所以虽然调整了目标价，她依然极度看好特斯拉。 ---------- 您怎么看呢？ --- Send in a voice message: https://podcasters.spotify.com/pod/show/neocdwy/message…

最近看了一下付鹏一系列的演讲，其实核心就是说中国这一波经济困难和挑战，本质上也是因为发展到了一个阶段了，然后遇到了一系列的触发点造成的。抛开这些宏观因素，我们个人，我们企业应该怎么做，是大家更关心的点。首先呢，他对绝大部分人的建议其实和大家正在做的事情是绝对吻合的：*1.我们降低杠杆 2.我们降低欲望 3.保证自己的现金流*在中国内地以后呢，结构性的优势更多，而不是整个水池上涨，所以我上一期说出现之前那样的疯牛一样的牛市，也不是说完全不可能，但这个概率不大。一整代人南下改革开放的红利基本结束了，短期内科技的发展又吞不掉去杠杆和老龄化带来的压力。这里面还有他提到的一个重要的点：有钱的一代老去以后，会趋于保守，不会把钱拿出来投资，也就是说要熬过一代人，财富发生转移才有可能有一个趋势性的变化。所以…

最近看到一个公众号推荐了一本书《基因彩票》，聊了一个教育相关和社会相关的话题。说的是基因对人的影响可能会大于普通想象。我们的几乎所有一切都是基因先天决定了的，后天能改变一部分，但不是全部。我们父母辈经常吓我们的一句话就是：不好好读书就要扫大街。。。万般皆下品惟有读书高现在来看，这种弱肉强食，居高临下的思维很危险。这本书里我认为最有价值的点就在于强调了：世俗意义上的成功人士们不应该宣扬成功学。一个原因是：认为他们的成功大部分是靠自己能力和努力达到的，这个想法很危险。另一个原因是：这种宣扬世俗意义上的成功容易带来价值观的单一化，加剧一些基因遗传的在现实社会环境下的劣势。我不止一次听到有大学教授说，他们的孩子大概率不会有他们学历高，甚至考不上他们所在的学校。在我们的惯性思维里，因为改革开放日子好了…

绝大部分人其实炒股是不可能致富的。几个现实的事实就是： 1. 财富的积累过程它不是平均化的，在博弈的逻辑下，制度决定了少部分人赢走绝大部分的钱。它不是正态分布的，而是幂态分布。2. 绝大部分人致富，其实并不十分清楚自己是什么逻辑具体什么事情让他能走上致富道路的，即便是马云，马化腾也是一样。很多时候回想的时候，可能阴差阳错就走上了致富的道路，而不是有意而为之。3. 财富这玩意儿，难的其实不是积累来，因为如果你有足够的时间，任何人都可以积累到一定程度的财富，靠复利就可以。难的是如何让这个财富继续存在下去，因为绝大部分人既然不知道自己的钱是怎么来的，也就自然很容易失去它。p.s 财富分布被认为是一个幂态分布（power-law distribution）或长尾分布。这意味着在财富分布中，有少数人拥…

你害怕衰老吗？ 或许对多数人来说，对于「衰老」的焦虑并不等同于年岁增加，而是与年龄渐长相伴的对疾病、健康和生活质量的担忧。而从古至今，人们从来没有停止对「长生」的探索——史料中，秦始皇派徐福东渡日本寻找天外蓬莱岛的长生不老药，雍正皇帝晚年则扎进圆明园炼丹......到了如今，抗衰老产业则不断细化并开始新的探索，马斯克联合创办了脑机接口公司Neuralink、Twitter创始人Jack Dorsey为了抗衰每天只吃一顿饭，Paypal联合创始人Peter Thiel则试图通过换血延长寿命。 按照基因控制论，我们的衰老与死亡，是人类的基因经过精密统计而得到的利益最大化的生存方式，在复制基因的过程中，人类过了30岁便完成延续基因的使命，也不该再与后代争抢资源。但对于个体而言，如果想要在年岁增长的…

菲兹杰拉德说过，一流的智力代表着你可以在脑中有两个完全相反的逻辑和观点，然后你的大脑依然能正常运转。并不是我站在科学道理上去撕碎一切不科学的玩意儿，尤其是不可证伪的东西，即使你最后证明了你对又如何？对方可能还会找一个更邪门的东西去信。我们应该脑子里允许完全相反的东西存在。我又想起来了孤独大脑喻总的经典句子：灰度认知，黑白决断。 --- Send in a voice message: https://podcasters.spotify.com/pod/show/neocdwy/message

社会人求职跳槽，总有若干招聘平台可供选择，但如果是刚毕业的应届生呢？ 数据显示，2023年全国高校毕业生规模达到1158万，而他们所面对的，则是越来越激烈的竞争环境、资源不对等带来的信息差，以及同样面临招聘压力的企业们。作为人力资源领域的细分赛道，校园招聘有时仍存在需求错配、招聘效率较低、平台不够千人千面等痛点，那么这些痛点存在解决方案吗？ 本期节目，我们邀请了长期观察行业的投资人和校园招聘赛道的创业者，一起拆解校园招聘不同于其他招聘的逻辑、梳理其中的痛点与解决方案，并探讨当下的校招现状——在年轻人开始求稳的当下，校招市场出现了哪些变化？在中国的数字招聘市场，还有哪些机遇可循？校园招聘与社会招聘又有哪些不同的特点？ -本期讲述者- 任伯言，纪源资本投资经理 叶向宇，牛客创始人兼CEO -延伸…

【订正一个逻辑* RapidSOS并不提供开源API，但它提供**Emergency API**，当然该服务针对所有连接的商业端和公共事业单位等都是要收一定费用的。并非开源，因为这玩意儿确实也不适合做成开源，但信息的公开度很高。和各家竞争对手而言并不是一个你死我活的逻辑，因为毕竟付费方不是911呼叫中心，而是商业端。】911，也就是北美常见的报警电话，是一项全国化的市政级别的服务。不论你是在当地居住还是旅游，遇到紧急问题肯定是打911.所以直入主题，为什么说911可能是最好的“商业模式”之一呢？911本身又不赚钱，不是盈利性机构。。。没错，首先，搞清楚谁给911服务付钱的。。。911有别于警察部门，是一个独立部门。它主要的费用来自于州政府和当地政府，不论是城市，郡县，还是更小的地方的政府，通…

精准打卡、休假系统、记录工时......这些工具是为了更好地保证打工人实现「所劳即所得」？推出日薪与周薪制、实时奖励，是为了满足当下年轻一代「即时满足」的需求？ 这多少有点反直觉，而事实上，劳动力管理不是反人性的，也的确并不站在员工的对立面——它的本质，是通过有效的评估手段、让员工得到公平的回报，也为企业降本增效；在当下，则是通过信息化的手段，让合适的人、在合适的时间匹配合适的工种，拿到合适的回报。 本期节目，我们请来盖雅工场联合创始人兼CEO章新波，由最早的花名册和算薪系统到如今模块化的劳动力管理产品——梳理劳动力管理在中国由粗放变得精细化的过程，以及从宏观视角看，零工经济与老龄化是如何影响我们的劳动力市场的？ -本期讲述者- 章新波，盖雅工场联合创始人兼CEO -延伸阅读- 这款神器让老…

从「药」被记录进史料的第一刻，人类就开始了漫长而艰辛的对疾病与治愈的探索。 在过去，药物研发很大程度上依靠实验室中的盲筛，在不断试错中找到最优解。而科学家们多年以来都在「蛋白质宇宙」里探索——理解蛋白质的结构、设计出新的蛋白，确认蛋白质靶点的可制药性，并研发出对应的药......在这一过程中，仅靠实验室已经远远不够。 生物计算的出现，则在很大程度上颠覆了制药行业，也让它愈发往精细化、更理性设计的方向演进——比如早期的化疗药物是“杀敌一千自损八百”，而如今靶向药则试图“对基因下药”，不杀死人体正常需要分裂的细胞。那么，生物计算是什么、它改变了药物研发中的哪些流程？制药的商业模式是如何运作的？生命科学难题的解法又在哪里？ 本期节目，我们请来生命科学研发平台百图生科CEO刘维，一起探讨生物计算为人…

最近去了趟日本玩，距离上次去日本已经4年多了，疫情彻底改变了很多事情。所以再去重游也发现了一些有意思的事情。首先，日本的安倍经济学是真的有效了，不过安倍已经不在了。从数据上看（日本经济数据），确实表现非常好，股市也表现非常好。虽然日元确实跌了非常多，但是普通人似乎感觉不难过，毕竟工资也涨了。对于普通人来说，这就会造成去海外旅游可能觉得不划算的体验了。人民币兑日元还是很划算的，因为我记得过去到日本旅游，大概是1比15,1比16的样子。目前都是在1比20附近。先大概说说。。。就购物体验而言，其实物价，尤其是批量生产的食物，感觉还是很友好的价格。。。因为我不长期在当地生活，我会本能和中国的物价对比。那么我感觉日本大城市的很多产品的物价是要低于国内大城市的物价的。。。这是一种作为游客的直观体验。现在…

闲来无聊，重新让ChatGPT回答了几个投资哲学问题。。。没想到通过简单的引导即可得到非常深刻的回答，说明ChatGPT目前就算是3.5的版本都已经非常可怕。。。 --- Send in a voice message: https://podcasters.spotify.com/pod/show/neocdwy/message

我们的日常生活是由「数据」构成的。偶然被推送的一条视频、社交媒体中的一次互动，或是生产线上精确到秒的操作、展现出超凡智慧的大模型......我们人人都是数据的生产者，也是数据的受益者。数据是当今社会得以运行的支撑，也是重要的生产资料；某种意义上，相比石油、矿石、钢铁、耕地，数据可以说是「无限量供应」的。 而当我们的日常生活由越来越庞大的、海量的数据填充，它们又将被如何储存和使用？ 本期节目，我们请来数据平台云器科技的创始人，聊聊数据的价值——从结绳记事到绘画，再到文字的诞生、及此后图像影音的诞生，人类始终在寻找记录信息的方式；而计算机的诞生则让不同媒介的信息成为数字语言、被存储为数据。那么，我们要如何理解数据，又如何更高效地存储和使用数据？以及，为什么AIGC的浪潮也带来了数据平台的新机会？…

Disney和Charter的闹剧是终于结束了，也标志着流媒体和Cable之间的纷争，会最终走向一个结局，Ben Thompson最近是分析了这个结局的走向和影响，我们先来看看他说了什么啊。1. 之后买Spectrum TV服务包的客户都会得到Disney Plus广告版本。2. ESPN+会在一些Spectrum TV的特定的服务包中出现3. Charter 会继续提供不同种类不同价格的打包服务给客户Charter会利用自己的渠道网络推广所有迪士尼旗下的流媒体服务。Spectrum TV将会同时立刻在新的deal后提供所有迪士尼目前的有线电视频道服务，也就是说Charter并不会在所有的服务包里都包括ESPN的有线电视服务或者流媒体服务，但是绝大部分的打包服务里会有。 --- Send i…

如果你看过《西部世界》——其中刻画了数个人类与虚拟人共存的高科技主题乐园，虚拟人不但外形与人类无异，甚至还可以像人类一样行为处事。与之类似的AI社交相关场景，如今越来越多的出现在科幻作品中，而或许，这样的未来并不遥远。AIGC的爆发，在解放生产力的同时，某种意义上也开始颠覆人与机器的关系；而这也是促成虚拟社交蓬勃发展的底层逻辑。 本期节目，我们请来两位AI领域的创业者，一起将时间线往前回溯——梳理AI的发展脉络与关键发展节点，解释那些行业内常说的「黑话」是什么——比如槽位匹配、GAN技术、多模态模型等等，它们分别对应了什么技术阶段？而回到中文语境，中文的AI生成领域存在哪些痛点与优势，未来还有哪些商业应用可能？以及从更形而上的角度，在「人」与「机器」产生越来越深的关联的当下，我们又要如何理解…

我突然因为巴以冲突被拉回年轻时候的记忆，轩辕剑3云和山的彼端。这一期主要是想聊聊对世界的认知，应该更加灰色，但绝不是和稀泥左右摇摆。很多事情的真相，更像是罗生门，你说的，他说的，你理解的，和他理解的，完全不一样。（投资里灰度认知，灰色认知，是很重要的）但并不代表我们没有观点，或者说不选择，完全和稀泥地去理解。因为很多人容易说出比如 正反都有道理这种话。真正有意义的，是去理解背后的诉求和困难，真正地去推动解决方案的人。这一点上马斯克真是一个神人，他只在乎问题的解决，而不在乎意识形态上的得失。投资也是一样的。我们认知必须是灰度的，但是真正做决策的时候，我们必须要有明确的选择。我记得有一句话非常受用，菲茨杰拉德: The test of a first-rate intelligence is t…

「吃」这件事，有多少创新的可能性？ 对待口腹之欲，人类不会怠慢。你也许听过安藤百福作为“方便面之父”的故事，在食品工业的早期阶段，他在自家后院的小屋里研发出了速食鸡汤拉面，在此之前，甚少有人想过热水冲泡即可食用方便面的可能性。 而在此之后，伴随着从业者与科学家们在原材料、产品形态、制造工艺等方面的探索，我们能享有更多既满足口福、提供便捷性、又能够满足营养需求的创新食物——小到你在超市货架和餐厅里见到的新口味、新口感食品，大到产业链端的整体提效，都离不开食品工业的持续创新。而这背后，或许就是我们最简单原始的需求：吃好吃的。 本期节目，我们请来食品科技领域的创业者、与食品与生物工程的科学家，一起探讨关于「吃」的新形态、食品科学的逻辑，以及食品工业背后的无数变革可能。 -本期讲述者- 朱沛然，Mo…

最近有朋友聊天聊到说可以稍微分享一下海外学习的一些经验教训，于是呢就简单地回顾自己的移民学习过程中的一些坑。首先，确实，我以前上的中学有不少华裔明星校友，有一位已经出名到进了牢房了。。。就不聊了。。。我出去到时候加拿大是初中第三年，到了以后其实就会遇到很多常见的困难：到学校的第一天其实就是手足无措，融入是有困难的，而且正好是青春期期间的小孩，容易在这个时候敏感，当父母不能帮助融入的时候就会遇到很多困难。完全不同的学校学习形式，新的同学，不同的语言和人群。都是很大的挑战。 --- Send in a voice message: https://podcasters.spotify.com/pod/show/neocdwy/message…

电梯房、老破小、远大新、南北通、地铁上盖......都是「住」。而美式复古、杂货铺风、有很多绿植、或是卧室有一扇大大的可以看见绿色的窗，这些也是「住」。 当我们谈论家的时候，往往存在两套语言体系。在交易网站上它或许只是那些能让你更快了解其特点的标签，但落到个体身上，这些标签远不及「家的好好住」那么重要。洄游设计、空间分布、软装风格，这些需求诞生了一个千亿级别的家居大赛道。 那么我们的家到底要如何好好住？你或许听过一句话叫「装修是门遗憾的艺术」，因为行业内信息不透明、市场较为分散，导致普通人装修时往往面临一个核心痛点：没有专业知识的人却要完成一件专业程度很高的事情。 这多少也是好好住这一平台诞生的初衷——将住户、设计师、装修公司、家居行业厂家链接起来，打破装修的信息差。 本期投资笔记，我们请来…

在中國這個全球最大的電商市場中，拼多多以其獨特的商業模式和創新的營銷策略嶄露頭角。今天，我們將深入剖析拼多多的創立歷史以及經營模式，讓我們一起揭開拼多多的神秘面紗。 大家亦可以前往我們的「網站」了解更多內容。 相關資料 2022 Annual Report 希望各位鍾意今集既內容。 歡迎分享你嘅意見同想聽啲咩主題: herostratus@yahoo.com 更多精彩內容: crazyrichpeasants.com由占士 James

Ben Thompson的解答：必须进行重新的bundling，不管你是把公司股权卖给互联网巨头，从而进行bundling，还是考虑把公司股权大量卖给体育联盟，从而让他们拥有产业链更多的话语权，然后压迫其他现有转播方一起bundling，还是上面说的这两个同时进行。同时，还必须积极地拥抱体育博彩，因为这是一个新的变现点。不管怎么样，必须要有变化了，而且要快，因为ESPN的问题已经拖了很多年。由于Ben Thompson本人的言论非常有可能是一种战略参考，因为相当多的公司高管都会听他的建议或者甚至聘请他作为战略顾问，所以我们可以期待，转变即将会到来。 --- Send in a voice message: https://podcasters.spotify.com/pod/show/neo…

自OpenAI将大模型的训练成果以ChatGPT带入大众视野后，大模型便迅速成为全球关注的焦点，众多互联网巨头、明星投资人与创业者也先后加入这场科技盛宴。 而在大模型热度依然未褪的当下，我们也开始思考：大模型的火热究竟意味着什么、背后是否存在泡沫？各方蜂拥进大模型赛道的同时，究竟需要积累哪些资源？以及，哪些因素组成了大模型成功与否的前提，它未来又将变成怎样的竞争格局？ 我们请来投资人与不同创业者，从他们的视角深度拆解大模型。在过去30年中，伴随着不同的关键时间节点，AI与机器学习经历了种种进化演变成如今的样貌。从早期“不太聪明”的AI到如今具备了强大的知识储备与分析能力，行业内的人往往把机器在某个阶段突然爆发出能力的节点称为“涌现”。本期投资笔记，让我们一起进入涌现的世界。 -本期讲述者- …

在咖啡行業中，「瑞幸咖啡Luckin Coffee」這幾年間一直佔據著新聞頭條，在短短幾年間經歷了快速崛起、陷入醜聞風波、瀕臨破產，再由谷底反彈。今集我們將深入探討瑞幸咖啡的背景故事，分析它的成功策略，如何在中國市場超越全球巨頭星巴克Starbucks，躍身成為「中國最大的咖啡連鎖店」。 大家亦可以前往我們的「網站」了解更多內容。 相關資料 Luckin Coffee's journey from hot startup to $5billion share wipeout Luckin Coffee Announces Closing of Investment Agreement with Centurium Capital 2019 Annual Report Form 20-F 20…

很多人会说，球队都不赚钱，谁会长期投资呢？不像海外的球队。可是其实很多海外的球队也不赚钱，你看贝克汉姆投资迈阿密国际，其实财务上来说，球队这么多年也没赚钱，但是估值已经翻了十倍差不多。 为什么？我之前聊过，这其实背后主要是因为球队的无形资产涨了非常多倍。这一点也可以反映在很多海外的百年足球历史里面，很多球队都有深厚的当地运营历史，有着强大的地方影响力。如果踢出了成绩，就会带来巨大的经济利益，对整个地区都有影响。这都是无形资产的体现。当然这一点仅仅通过猛砸钱几年是没用的，真正重要的是无论成绩好坏与否，始终有大量的本地人群热爱他们的球队，支持他们的球队，并且愿意不断地去参与到这项运动中去，形成良性循环。这需要球队的拥有者能长期投资，把钱花在更长期的事物上，而不是砸钱买个姆巴佩来，然后让球队踢进欧…

「人力资源」概念的最早诞生在上世纪初，它最初主要伴随着工业革命时期大量的「用人需求」，功能也很简单——员工考勤、发放福利，更接近「人事管理」的概念；此后「经验管理」概念出现，也由此诞生了工作绩效评价体系、开始系统性地量化人的工作。这套体系逐渐被完善到了如今——在工业时代向信息时代转变的过程中，帮助企业解决多方面人力资源管理问题的HR SaaS工具开始兴起。而在AGI引发生产力变革的当下，HR SaaS工具也在迅速拥抱变化并尝试革新。 新一代的、有AI加持的HR SaaS，可以带来多少业务上的想象空间？本期投资笔记，我们请来MOKA联合创始人兼CEO李国兴，聊聊HR SaaS背后的需求与潜藏机遇，以及AI将如何颠覆HR SaaS行业。让我们一起听听他的讲述。 -本期讲述者- 李国兴，MOKA联…

我斗胆补充一下我的观点：在过去，比如像《老友记》，演员到老都能分到钱的原因是版权的所属方合同里当时规定了只要每产生一笔版权费用，就要分给演员。而现在，版权直接被Netflix这种砸钱买断，我给你钱，你给我内容，不存在更多的分红关系一般来说。这是因为产业发展到现在，过去的渠道的分量和播放以及观影的逻辑正在被改变，被革命掉。既然是“革命”，就有人会因此受损。再加上AI的大力发展，就更加可想而知这个未来会如何难以预测。但是演员工会如果只是简单地抗议，去谈判胁迫的话，其实即使成功了，也只是暂时的成功。与其质疑为什么我现在拿不到版权分红，过去可以拿。还不如去稍微思考一下为什么过去有版权分红？现在没有了？难道仅仅是资本家都是邪恶的？还是因为时代被技术的巨轮给碾压过去了？如果是后者，我应该怎么提高自己来改…

Jiahao Wen 文嘉豪: https://jhwen.fun/Jiayi Eris Zhang 张嘉懿: https://eriszhang.github.io/ Podcast app 订阅: https://lidingzeyu.com/podcast/subscribe/ 今天是西雅图研究实习系列的最后一期了，毕竟研究实习这是比较窄的一个话题，所以我也担心最后的时候重复性会比较强，所以这期在跟 Eris 和 Jiahao 写提纲的时候会有些担心，但是实际上录制的时候发现我们其实还是聊了很多不一样的话题。 这期其实我们就在聊到实习的部分非常的少，直到最后的 5 到 10 分钟才聊到。而之前的这三四十分钟里，我们都是在探讨今年参加 SIGGRAPH 的一些感受和为什么在 Graphi…

根据消息看，MLS Season Pass注册人数已经翻倍，而Messi 梅西才刚刚加盟了迈阿密一个月而已。随着梅西效应的扩大和苹果尝到了初步的甜头，估计后面还会努力运作其他球星的加盟。虽然现在球星们都更愿意加盟沙特，但是美国大联盟也有自己的优势，尤其是球队联盟制，国家优势，以及下一届世界杯会带来的红利等等。如果联盟制的体育比赛可以通过这种方式得到足够大的关注，苹果就有可能在其他联盟制比赛上复制这样的逻辑，短期的亏损是完全可以接受的。很多之前的联赛签约的都是长约，当这些长约合同结束后，联盟们不得不重新考虑之后改如何平衡cable和流媒体之前的关系。也许会有更多的联盟像MLS这样，选择和巨头合作，这种可能性越来越大，因为Cable那边只会日渐衰退。在这个前提下，苹果入股ESPN就不再是一个不现…

嘉宾：Bryan Wang 「在西雅图做研究实习」的第三期里，我和多伦多大学的 Bryan Wang 聊了他最近去夏威夷参加 ICML 的经历，他是一名 HCI researcher，在 ICML 这个 Machine Learning 会议里参会体验怎么样？ 这个暑假 Bryan 在西雅图东区的 Meta Reality Labs 实习，之前他也在 Google 和 Adobe 实习过，他分享了这几件公司他的不同体验。 和之前的几期不一样的，我们两讨论到了暑假出来实习的缺点。同时，Bryan 也问了我，作为一名 Fulltime researcher，怎么选择实习生，怎么挑选项目的问题。 如果你是一名对研究，实习，业界工作有兴趣的同学，可以关注一下我的这个系列。可以在下方订阅。 0:00 …

當談及當代最成功的投資者和商業巨頭之一，沃倫-巴菲特(Warren Buffett)的名字無疑會佔據頂端。他的投資智慧和商業洞察力使他成為一個傳奇，其故事不僅激勵了無數有抱負的投資者和企業家，也在金融界和商業領域產生了深遠的影響。今天就讓深入研究巴菲特的成功之路，探討他早年經歷、創業歷程以及他的投資哲學。 大家亦可以前往我們的「網站」了解更多內容。 相關資料 Berkshire Hathaway Invests US$5 Billion in Goldman Sachs Amid Global Financial Crisis Goldman Sachs Amends Terms of Warrants Held by Berkshire Hathaway Berkshire Hathawa…

为什么迪士尼要打破之前增加游轮的规律，而且邮轮越做越大？因为他们发现这个业务供不应求，而且很少给这个业务打折扣。他们要把迪士尼邮轮做成游轮中的奢侈品，就像法拉利一样，在供不应求的状态下，在成本几乎不用成比例增加的状态下，增加大量产能就意味着大量利润。迪士尼游轮同时因为拥有了7艘船，就像我之前说的，终于要把至少一艘船放在亚洲区了。迪士尼已经决定将会在新加坡政府共同投资建立母港，亚洲区将会拥有Disney Treasure估计，而且该区域可能会逐步增加轮换的船只过来，增加需求。亚洲区长期有2艘船服役估计是一个大概率的时间。其他船只则是基本仍然集中在北美和欧洲附近，澳大利亚目前有船只的线路进行周期性的线路航行。其他热门航线基本还是加勒比海，北极，欧洲航线为主。迪士尼游轮的回头客是不少的，紧俏的房间…

嘉宾：Sitong WangNing Zheng 今天是西雅图研究实习的第二期，我今天把我今年暑假的两个实习生 Sitong 和 Ning Zheng 拉过来讨论了一下他们对这些话题的一些看法。 我们首先讨论到了他们怎么找实习的，怎么让他们导师放他们出来实习，而不是待在学校里面暑假留着。 然后接着我们也讨论到了在他们的眼中，在公司做研究和在学校做研究什么样的不同。他们也聊一聊他们认为一个好的业界实习应该是什么样子的。然后当然最后我们也 cover 了我们公司有什么样的福利， 和他们认为 HCI PhD 在业界工作的一些出路。 如果你想听他们的看法，可以收听这期的节目。如果你是第一次听西雅图研究实习的系列，欢迎订阅我们的频道， 接下来我们至少还有 2~3 期可以接着收听。 0:00 开场 1:…

前不久有网友问我能不能聊聊法拉利，突然想起来这个某大V投资者在过去曾经稍微聊过法拉利，聊过他是如何错失的。你一看哎哟，法拉利是个十倍股啊，但是回到当年你就会发现这并不容易看出来，应该说很难很难看出来。其实这个逻辑并不复杂，因为太多朋友都期望通过DCF来估算出公司未来的折现加价格，但是我们很难预估折现率应该设置多少才符合这个商业，它未来现金流又该如何相对准确地预估？成长率又应该是多少？带来的新增利润是怎么来的？是增量来的，还是提价来的？还是两者兼有？能否持续？无形资产的价值应该怎么去估算？这些问题太难回答，导致根本几乎就没人能相对准确地“猜中”。 --- Send in a voice message: https://podcasters.spotify.com/pod/show/neocd…