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私募市场|私募股权:那些门口的野蛮人

13:22
 
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私募投资,有几个必须直面的问题:透明度、流动性、投资期限、标的公司风险。金融市场有那么多投资产品和投资渠道,为什么要选择私募市场,难道是仅仅是因为我们的投资组合需要多元化?

是局中人有钱任性,还是局外人雾里看花?关于这个问题,我们的香港投资咨询顾问Angela WangJason Chen在本期播客会给出部分答案。

换个角度来看,为什么谨小慎微的银行愿意借款给私募去杠杆收购,却很难给中小型公司或是陷入困境的大公司直接提供借款?为什么那些不缺钱的成熟公司,董事会愿意把躺着赚钱的董事会席位割让给私募? 为什么上市公司会放弃得来不易的股权融资平台,选择私有化?

从实体经济的层面来看,私募股权投资的价值比股票和债券反而要浅显的多,因为任何公司和产业永远都需要投资、收购、剥离、重组和退出交易。在这些交易中,都有私募斡旋于投资人,银行,董事会,管理层和员工之间,扮演着千种角色,自然它们在成功交易中获得的回报也十分丰厚。

私募调动杠杆,笼络董事会,公开要约,兼收并购的各种谋划和手段十分狡黠精妙,有时几乎是野蛮,它们总是以专业、手段和财力不断地塑造产业格局,推动实体经济。

历史上有过很多杰出的私募交易,有的是在无人问津的角落拾遗,有的是在聚光灯下多方博弈,其中的跌宕起伏、风风雨雨,令人只窥见篇许,便不愿掩卷离开。

所以,为何不直接投资上市公司的股票,而要投资私募股权呢?

原因纷繁,其中之一大约是因为上市公司为维持透明度和流动性的负担十分沉重,而非上市公司能够更加专注于长期价值,所谓成也萧何,败也萧何。

2016年淡马锡私有化了拥有106个地铁站, 73条公交路,705个公交站点的新加坡公共交通运营商SMRT,以“使其能够其专注于自己的主要任务...不再面对作为一家上市公司的短期压力”。2021年新加坡报业控股(SPH)私有化,以“确保媒体业务有可持续的未来,并把媒体业务的亏损从集团剥离出来...”。

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私募投资,有几个必须直面的问题:透明度、流动性、投资期限、标的公司风险。金融市场有那么多投资产品和投资渠道,为什么要选择私募市场,难道是仅仅是因为我们的投资组合需要多元化?

是局中人有钱任性,还是局外人雾里看花?关于这个问题,我们的香港投资咨询顾问Angela WangJason Chen在本期播客会给出部分答案。

换个角度来看,为什么谨小慎微的银行愿意借款给私募去杠杆收购,却很难给中小型公司或是陷入困境的大公司直接提供借款?为什么那些不缺钱的成熟公司,董事会愿意把躺着赚钱的董事会席位割让给私募? 为什么上市公司会放弃得来不易的股权融资平台,选择私有化?

从实体经济的层面来看,私募股权投资的价值比股票和债券反而要浅显的多,因为任何公司和产业永远都需要投资、收购、剥离、重组和退出交易。在这些交易中,都有私募斡旋于投资人,银行,董事会,管理层和员工之间,扮演着千种角色,自然它们在成功交易中获得的回报也十分丰厚。

私募调动杠杆,笼络董事会,公开要约,兼收并购的各种谋划和手段十分狡黠精妙,有时几乎是野蛮,它们总是以专业、手段和财力不断地塑造产业格局,推动实体经济。

历史上有过很多杰出的私募交易,有的是在无人问津的角落拾遗,有的是在聚光灯下多方博弈,其中的跌宕起伏、风风雨雨,令人只窥见篇许,便不愿掩卷离开。

所以,为何不直接投资上市公司的股票,而要投资私募股权呢?

原因纷繁,其中之一大约是因为上市公司为维持透明度和流动性的负担十分沉重,而非上市公司能够更加专注于长期价值,所谓成也萧何,败也萧何。

2016年淡马锡私有化了拥有106个地铁站, 73条公交路,705个公交站点的新加坡公共交通运营商SMRT,以“使其能够其专注于自己的主要任务...不再面对作为一家上市公司的短期压力”。2021年新加坡报业控股(SPH)私有化,以“确保媒体业务有可持续的未来,并把媒体业务的亏损从集团剥离出来...”。

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